阴跌不止，走强机会犹存-后市预测

阴跌不止，走强机会犹存

2010-1-12 8:40:57 文章来源：不详作者：佚名【字体：小大】

　　周一市场受"股指期货、融资融劵"即将推出影响大幅高开但全天阴跌不止，最终收盘3212点，仅上涨0.52%，同时成交量则迅速放大。但无论是技术面还是基本面、政策面都仍存在走强的机会。
　　从技术走势看，周一上证的高点3306点恰恰位于已经多次强调的通道上轨下方，令人遗憾未能完成突破，而低点又恰恰在历史高点6124点至2009年12月7日高点（3341点）连线处获得支撑。因此就大的市场格局而言股指还是运行局部震荡中。但要是把周一行情慢动作拉开看，走势实际上是上周四受利空打压回落破位（跌破上述连线），上周五强势拉回，周一继续冲高至3300点，随后遇阻回落至3200点。由于上有阻力下有支撑，短期空间被局限在上下仅100点狭小空间中，寻求突破方向是必然选择。
　　就本周股指短期趋势看，大盘在上述连线位置应有一定支撑，而5、10、20、30、60等短中期均线都已经交汇在3200点上下30点区域中，且上周四大盘低点（3149点）已显著高于3039点的原低点，故周二、周三反弹的概率较大，后半周的走势则较为关键，若能冲破上轨则将有一轮较好的行情，若再度跌破上述连线则还将探底，调整周期延长。由于近期即将召开2010年度全国证券期货监管工作会议，而预期会议内容将利好市场，本周维持窄幅盘整或再度冲高的概率应大于下跌。
　　我们始终认为，技术面服从于基本面，因此正确理解宏观经济基本面和股市政策面是分析判断的根本。宏观经济基本面近期利空频传。2009年12月上中旬开始的房地产调控措施不断，自"国四条"后上周已经有国资委官员表态限制央企投资房地产，周末国务院针对房地产的"国十一条"再度冲击市场，周一深市成分股的下跌与其高度相关。上周四另一利空袭来：强劲经济增长带来的信贷需求、银行的放贷冲动迫使央行周四出人意料地提高了3个月期票据的发行利率，这是近5个月来的第一次，因此市场理所当然认为这是明显的政策紧缩信号，也由此引发了上周四的调整。因此从宏观经济基本面看存在货币政策"紧缩"和挤压房地产泡沫两大利空。但我们也注意到有关海南岛开发对股市相当正面（上周五反弹的直接推动力）。可见市场震荡整理有其基本面理由但并不是没有亮点。
　　政策上，管理层引导资金流向股市的期望溢于言表。2010年抑制房地产泡沫对房地产、金融和相关板块是利空，但房地产资金流入股市则是利多。当周末"国十一条"披露时，股指期货和融资融劵业务获批也同时见报，因此近期"压房地产、托股市、引导流动性"应是政策的主基调，也是看多市场的政策支持基础。　　因此，总体看目前市场处在极端矛盾的复杂氛围中：宏观经济基本面利空偏多、政策面稳定预期强烈、流动性有向好预期短期又捉襟见肘，反映在技术走势上则是略显偏多、强制震荡。而真正给予我们看多预期的则是公司业绩、分配方案和估值，以及强大的政策支持。
　　据上述判断，本周操作上总体上建议半仓应对市场盘局，真正的难点在于选股。由于股指期货、融资融劵的因素市场依然存在热点切换的可能性。周一盘口上先是蓝筹股启动题材股蛰伏，蓝筹股下行过程中则题材股重见活跃，说明市场分歧依然较大。笔者认为，较为稳妥的是对于蓝筹股以低吸为主，题材股则应视成交量随即决定对策。最主要是要密切关注来自基本面的信息和技术上的可能突破。

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