近期券商评级:维持2021/2022 年30.51/43.44 亿元盈利预测不变。 当前股价对应2021/2022 年72.5 倍/50.9 倍市盈率。 维持跑赢行业评级和138.00 元目标价,对应60.2 倍2022 年市盈率,较当前股价有18.5%的上行空间。 风险 全球新能源车销量不及预期,上游原材料涨价超预期。 发展趋势 3Q21 动力+储能持续放量,毛利率受上游涨价影响承压。3Q 公司三元软包、铁锂继续放量,同时三元方形逐步出货,我们测算公司动力出货约3.2GWh,其中三元/铁锂分别为2.5/0.7GWh,储能(铁锂)出货约0.8GWh;对应动力+储能营收我们测算达到29.4 亿元,环比增长36%。
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