券商评级: ① 钢材原料保障性较强。控股股东包钢集团拥有的白云鄂博矿是世界闻名的资源宝库,已探明的铁矿石储量为 14 亿吨,另外公司拥有 800 万吨焦炭生产能力,为高炉原料提供保障。 ② 稀土折氧化物储量世界前列,稀土板块利润贡献可期。公司白云鄂博矿尾矿库资源储量 2 亿吨,稀土折氧化物储量约 1382 万吨,公司稀土精矿生产能力达45万吨。稀土持续高景气度,稀土价格重心逐步抬升,稀土板块利润贡献可期。 公司稀土储量世界前列,稀土行业持续高景气度。我们调整对于公司的盈利预测,预计2021-2023 年公司实现归母净利润52.08 亿元、57.09 亿元、63.33 亿元,对应EPS 分别为0.11 元、0.13 元、0.14 元,对应目前股价(10 月29 日)的PE分别为24.6 倍、22.4 倍、20.2 倍,维持公司“审慎增持”评级。 风险提示:原材料价格快速上涨;下游需求不达预期;宏观风险等
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