受益于资本市场繁荣,基金销售保有量稳步提升。据基金业协会数据,截止2021 年四季度,天天基金股票+混合、非货基公募基金销售保有量分别环比+10.95%、+16.53%至5371 亿元、6739 亿元,市占率环比分别提升0.27pct、0.22pct 至6.18%、4.14%,平台规模扩张优势显著。我们认为,随着经济转型、互联网的发展,未来财富管理业务将逐渐下沉,天天基金有望获取更多的长尾客户。 提前赎回东财转3,EPS 小幅摊薄,长期资本得到补充。截至1 月24 日,公司股价已连续15 个工作日超过“东财转3”转股价(23.35 元)的130%,公司公布提前赎回。前两次公布提前赎回后一月内股价均有所下跌,我们预计公司短期股价或承压。截至2022 年1 月24 日,东财总股本为103.66 亿股,若全部转股,公司股本将增加6.44 至110.10 亿股,EPS 约摊薄6.21%。 公司资本实力进一步增强。本次转债未转股比例达95.17%,可转债余额150亿元(截至2022.01.24),按照2022 年1 月28 日的正股价(31.36 元)进行计算,本次转股市值为202 亿元。若全部转股,将为公司增加超过150 亿元净资本。 |
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