长安汽车股票还有上涨空间吗?000625合理估值目标价多少?
2022/3/6 文章来源:忙果 作者:万发
文章简介:长安汽车股票还有上涨空间吗?000625合理估值目标价多少?,长安汽车还有潜力吗?2022年2月15日中金公司研报内容摘要如下:长安汽车当前A/B股股价对应2022 年15.9/4.0 倍P/E。考虑到市场交易情绪下降,分别下调A/B股目标价10%/10%至22.5 元/6.6 港元,对应2022 年29/7 倍P/E。 风险 行业需求反弹不及预期,新车型表现
合资方面,长安福特销量24,853 辆,同比-17.5%,环比-32.6%;其中,福克斯/锐际销量分别为1,115/3,358 辆,环比分别+20.5%/5.3%。长安马自达销量19,888 辆,同比+67.7%,环比+186.9%;其中,昂克赛拉销量10,676 辆,环比+16.5%。
低估值构筑安全边际,预计4Q21 盈利稳健释放,强产品周期支撑盈利增长。去年11 月至今整车板块回调超30%,主因市场对需求及盈利担忧加重,2022 年1 月上牌量环比微降、批发降幅在10%以内,我们预计需求端担忧有望逐步缓解,当前估值具有性价比。公司层面,短期来看,参考季度销量表现、公司前三季度净利润以及股权激励相对目标,我们认为4Q21 净利润有望超过10 亿元、业绩比较稳健;展望2022 年,公司仍处于强产品周期,阿维塔11、C385 等新车多点开花,采购降本和合资品牌盈利改善兑现盈利增长,估值向上有催化。
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