7大机构内参最新评级掘蓄势涨停股
天利高新:甲乙酮价格创新高推动公司业绩高增长 4月8日华东、华南地区甲乙酮价格大幅上调至19000-19500元/吨附近,创出近2年新高。 我们的分析与判断: 1、甲乙酮价格短期创新高,长期趋势看好,毛利大幅扩张大局已定; 2、环保标准促进甲乙酮需求增长; 3、己二酸价格涨幅远高于成本是公司高增长的核心因素; 4、己二酸进口减少、出口增加及需求结构变化是价格上涨的主要原因; 5、2012年增长主要来自顺丁橡胶; 6、公司受益于独山子大石化扩产,适时启动己二酸项目扩建。 投资建议: 公司己二酸装置日产210吨,毛利大幅扩张是公司业绩增长的核心,甲乙酮价格再创历史新高,虽然甲乙酮价格波动较大,但甲乙酮价格涨幅远高于成本,公司4万吨甲乙酮装置运行情况良好,从长期趋势看,己二酸进口减少、出口增加,甲乙酮环保替代都促使其价格上涨,虽然公司地处新疆运费较高,但公司背靠独山子大石化原料成本较低,新疆铁路投资3100亿支持公司业绩高速增长,顺丁橡胶项目还将给2012年带来丰厚的增长,我们预测2011-2012年盈利为0.88元和1.39元,维持“推荐”投资评级。 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] 下一页 |
