图锐：年内第一阳后指数将挑战此关

　　既然是黑天鹅卷起“强气流”，那么在这期间出现暴涨暴跌也是家常便饭的事情，之前我们一直认为，月亮是国外的圆一些，美股既然金融体系成熟，那么价格波动也就比A股的“涨过头跌过头”要更小一些。岂不知当它们的黑天鹅降临之后，引起的局部恐慌可不比咱们“半夜鸡叫”时小，一时间美股也是今天长阳明天长阴的剧烈颠簸，这其中自然少不了对冲基金和电脑自动交易的功劳；而这种剧烈颠簸并没有因证券市场的趋于宁静而就此罢休，疯狂的贪婪与恐惧，做多与做空的影像再次投射在了纽约黄金期货上，告诉了我们物极必反，切莫玩火自焚的道理。就算我们承认贵金属价格在其后还会继续走高，金马桶银花盆“就算股票跌至0了也值钱”，也应该知道短线极限之后必须要有相应的休整。

　　谈及美股的三连阳连续走高时，Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini表示：“过去一两个交易日内有几个经济数据不错，其中包括中国这个全球制造厂的PMI数据稍好于预期，今天的美国耐用品订单数据，这些数据使得悲观的市场情绪有所好转。”这符合信息学的走向，在一个混沌的大环境里，不可能全是好消息，也不可能全是坏消息，尤其是当大众对坏消息司空见惯时，对好消息的标准也会降低。关于具体走势方面Mark说：“这是超卖市场的自然反弹。”而这也是支撑笔者在上周看“破位风险很低”的核心原因，具体对于周线上的分析我们等到周五再来做。但就小方向而言，我们认为上周四市场选择“向下”之后，可以有两种方式展开二次探底：一种是在本周做抵抗震荡，下周或者等到9月再实现破位(破2437点)的突破；一种则是在本周的反抽卓见成效，二次探底有望成功演化成周线级别的反击。无论是哪种，本周的行情都不值得过于悲观，大局上我们应该“看”，“站”，“慢”，但就个股而言，如果八股顺利成长的出现相对强势，为何不顺势而为抓小放大呢？

　　所以周一谈到两重新风险，主要针对短时间周期而言，这个风险到了周二被“尾盘的放量飙升”隐秘的意义给化解了；周三谈到“补缺后再上涨需什么条件？”，只询问条件而不要求大家盲目做空，这一条件又被周四的“惊天长阳”所化解。为什么今天的市场能够大幅上涨？不妨来看看谢辰先生对于当下行情的判断，他认为2437点就是中期底部(与笔者的“最后一跌”观念相若)，但盘面上最关键的要看是否放量？权重股的异动？主流板块领涨，激发市场人气。只有以上因素达到共振，市场才有暴发力向上攻击。今天，不正是主流板块(即笔者前期提到的“五朵金花”中的几朵)量价配合良好，把八股之前塑造的优质气氛“接过来”，使指数马力十足么？实际上午后港股走势并不十分佳，亚太股指也并不是全盘扩大涨幅而是继续分化，但A股的脚步一旦跑起来是很难停下来的，在做多资金的坚决买入下，两市主板指数涨幅在3%左右，这也是今年上证指数的最大涨幅。算是在黑天鹅的影响下“憋屈许久”后终于扬眉吐气了。

　　这样的上涨，与最先做多，也是板块涨幅居前的金融股(涨幅最小的四大行也超过2%的红盘了)不无关系。而它们的上涨是否有理？答案当然是肯定的：转融通及RQFII直接长期利好于证券板块，并且在昨天我们也提到了“资金梳理”之后有望反而使场内行情控制力(即国家队能够牢牢的掌控权重股)增强的偏门思维，在昨天券商股小幅试盘之后，今天终于平地惊雷。而银行股则更不必多说，优异的中报已经吸引了大量资金虎视眈眈，总体看几乎大量品种都资产溢价极低，分红回报已超银行利息，如此业绩在经营几年当前价格肯定低于净资产。此前多是对地方债风险的担忧，但前两天已经说了地方债短期无忧，调控可能松动。那当前价格属于机构配置出错的话，会有很强的上涨动力。当然，对于部分吹牛皮值功曹的“经济学人”而言，银行股的低迷甚至萎靡永远是它们的嘲笑对象，前几天笔者又看到《无奈的银行股》中说到：一家上市公司走势如何，不仅仅只取决于业绩表现、题材概念，其所作所为是否顾及到投资者的感受同样重要。银行股股价表现上的无奈，虽然也存在大环境方面的原因，但其“恶意”高价圈钱的行为，显然也是不可被忽视的。而当市场变成了银行股的“提款机”时，等待银行股的，也就只有无奈了。这样的观点实际上不值得一驳：除了招行之外，大部分银行股的确面临着资金缺口，然而它们能不顾资本敞口风险去执意放贷么？此时进行债权融资补充资本金又何错之有？这是否是“向证券市场提款”，之前笔者在部分博文中已经做出过解答，言语棱角比较分明，只因有些人根本不懂经济学的基本观念就开始指手画脚，让人实在无话可说。

　　其次，银行股的走势真的“很无奈”么？目前银行股所公布的中报中，同比涨幅最大的是民生和深发展，而它们的表现虽然不如冠昊生物那般“脑残”(非贬义)地牛，却也绝对不弱。不信您看，大盘仍处在下降通道中运行，但民生银行已经回到了之前的平台，波段涨幅达近20%(有没有增持的功劳就不知道)，深发展复权看也在所有重要日均线之上，形态丝毫没有被破坏，它们在今天的涨幅也是居前，算是很优秀的了(当然您要坚持认为涨停才叫收获，那我也没办法了)。这样的走势按照券商报告用语就叫做“强于大盘”，即使是其他一些银行(譬如四大行)，在之前的走势也略强于大盘，现在可以算是“同步大市”，比起两油两铁中国人寿来说，只要是懂得甄别银行内在价值，回避那些过大的冷门银行(如交通，光大等)，那么现在相信也只是“小亏”而已，未必比上半年在小盘股上撞得满头包要更加严重。笔者在当前流动性不足，银行股长期风险被放大的情况下，并不主张获利要求较高的股友们选择二股进行介入，一直提倡的是“抓小放大”的修正分歧概念，但这不等于我们就要将银行股抛弃到历史的垃圾堆里，认定它们一定就是“光鲜表皮下的烂苹果”。可以肯定的是，即使银行股中报，三季报依然良好，人们对其的质疑也会推到2012年，乃至2013，2014年...如此继续下去，银行股仍然没有反转形成的条件(所以大盘也不可能反转)，但只要它们能够“相对稳定”的维持一个正常的平台震荡状态，对指数来说也就够了。说不定部分超出预期的个股还能够因为“股息”的缘故略微被“抢息”呢！忽略它们对大盘已有，以及现在可以做到的贡献，恐怕太不应该。

　　说到这里，你是否又为没有跑步进场二股而后悔？不必太过自责，还是如同午评和收评中所强调的中心思想那样：二股走势可能还是脉冲性质的，它们可以一日做到很强，但未必能过日日做到很强，行情冲关靠二股，但接下来维持人气还得靠八股，毕竟八股的数量才是股民立身的主流。今日主板市场(主要针对上证指数而言)放量大幅反弹，一举收复5，10，20日均线以及2600点整数关口和前低2610点，算是主板对当下市场的一种极好的应答和补涨。因为外围刚好给出了权重股继续反弹的契机，所以资金恰好利用这个契机和权重股处在低估值位置的事实进行了“大幅的搬家”，但本质上来说这是一种给股民“加油打气”的增强信心行为。未来行情在二股搭的台阶向上一步之后，八股自然也有了更加广阔的表现空间，所以大可放心的就是，指数行情只要大环境向好，就一定会演化为个股行情，既然连国庆攻势都是如此(二股先大涨，随后则是八股的天下)，那么现在又有什么可担心踏空的呢？(更何况我们在本周一直强调了八股的机会)具体来说，虽然今天阳线实体和之前的一些“假阳”一般大，但别忘了今天是高开高走的(对沪指而言)，平地拔起的涨幅实际上构成了2011年度的“年内第一阳”，虽然级别上看仍然不能和“第二阳”2月14日的“浓墨重彩突破”相比较，反抽意味更浓一些，但随后的惯性上涨绝不会就此罢休：周五进行强势整理应该可以预计，但接下来尤其是下周初段，市场必然还有趁势上冲的动力，在一干短期筹码都被解放的情况下。30日均线与之前另一个重要低点所形成的地带2650-2661将是值得关注的阻力关卡(正好前缺口也在此)，如果算上周线压力，未来十周线的反压(目前还位于2696点，但考虑到上涨非比寻常，需要将眼光放长远一些)也不可小视。多头必然进行挑战没问题，但能不能挑战周线阻力关“得过”就是另外一码事了，此时可以继续把握个股行情，但大趋势看多还需要边走边看。具体来说，前面已经说过大环境好起来个股机会就是层出不穷的，除了部分创业板疯涨个股需要留意退出之外，超跌或者被错杀的略大盘一点的“小盘股”(集中在中小板和三四线主板个股上)将是热点有望萌芽的地带，尤其是小地产，小券商们可能具有较久的持续性，节奏上来讲，明天先高抛再考虑调整时低吸是不错的“舞步”。