玉名：无形之手再现，主力意图已探明

　　今天是三天变盘期的第二天，市场走势越发精彩起来了，既有盘中近期盘面的高点，也刷新了昨日的低点。尤其是今日股指期货主力合约在上午出现了日增仓超过1万手，这是之前所没有出现过的，这预示着盘面资金的多空分歧，而随着午评的调整，以及股指期货持仓的快速下降，多空分歧也在逐步的消除。在《股市钱规则》底部篇，我给大家分析过，每逢底部和顶部区间，或者尝试筑顶、筑底区间，都是股指期货方面套保与对冲操作最频繁的时间，而对股民来说不直接参与股指期货可以多采用一些《股市赢家模式》书中P130的股指期货系统，通过持仓和升贴水指标对行情突破和变盘进行提前的预警。

　　其实，市场变盘期的振荡与下跌，最大的根本原因就是资金的分歧，一部分资金完成了短线概念股、题材股的炒作获利撤退，而大部分资金所持个股涨幅很小，而指数却已经来到了阻力区间，这样尴尬就来了，没赚钱的资金想要获利，必须要投入更多的资金，以图将行情升级，而越向上对资金消耗越大，越要投入更多，而收益却很一般。而那些获利的短线资金不仅不用投入更多资金，反而可以借机撤离，兑现利润。包括玉名反复提及的，权重股与创业板的背离情况，热点的变盘是最大的风险，以及调整的推手。与其他股民往往以指数点位、技术指标、量能判断行情不同，我采用的是《股市钱规则》提到的股市三要素，资金、赚钱效应与赢利模式，这是市场永恒存在的内在规律，是股市中的无形之手，当资金与赚钱效应产生异常时，行情自然就会变盘，这也是为何10.21日，我通过上证50与创业板背离判断指数将有3～5天的超跌反弹，而昨日再度出现背离，提示市场深度变盘的原因所在。

　　而当下调整，另一个要素就是市场之前超跌反弹所依靠的都是预期，但经过一段时间，我们发现预期已经体现在指数和上涨中了，却依然还没有看到实质，这才是导致资金分歧的根源。比如说今日发布的PMI数据为50.4%，环比回落0.8个百分点。该指数经历前两月小幅回升后，再次转为下跌。而从各分项指数来看，从11个分项指数来看，除产成品库存指数、供应商配送时间指数有所上升以外，其余各指数均不同程度回落，其中新出口订单指数、积压订单指数、进口指数、购进价格指数回落幅度较大，超过2个百分点。购进价格指数比上月回落10.4个百分点，回落到46.2%。玉名认为股民应该注意两点，第一投资方面回落明显，而资金面问题的严峻直接影响到了经济增速放缓。PMI再度下降是合理也是正常，尤其是需求的降低，预示经济增速和上市公司业绩还将继续下滑，这个在三季报中已经有所体现了，出现了自2008年金融危机后的首次净利润环比下降。第二是购进指数的降低，在暗示CPI将开始高位下降，这个应该会在10月的CPI数据中体现，但货币政策调整还需至少1个月的时间，具体理由在上周五早盘的一周资金面汇总中有分析。

　　所以，虽然变盘期没有结束，玉名认为通过这两天的走势，资金的两大意图基本明确了：第一市场并不具备，股民之前想象的那种，快速大幅度突破的强势行情，当然由于2400点的稳固，向下的区间也比较牢固，所以指数正如我之前反复提示的，股指应该是选择在2400～2500点区间构筑平台，缓坡上行，逐步消化压力。因为市场下跌、调整的过程，是一步步持续下来的，尤其是期间出现过几次筑底失败连创新低，所以留下了层层的套牢盘，这样导致了资金向上过程中的阻力比较大，市场想要出现那种大幅逼空的走势，只能是在2610～2650收复之后，因为2650～2850，以及上方3000点一线，大部分还是相对真空地带，只要资金面配合，能够形成快速逼空。而2400～2500点更多地还是拉锯走势，会有反复筑底动作，而没有大的涨跌。第二点，热点板块方面，市场如今热点依然还是不够明确，切换非常快，这是为何行情艰难的原因。中小盘个股虽然股性活跃，但更多地还是看权重股的脸色，所以我给大家建议，还是保存半仓的资金，稳健股民继续持有ETF和指数品种，激进型股民还是以二线蓝筹的农业、军工，以及次新股和创业板博弈为主，策略更多地还是短线、波段型的博弈，一般一类个股博弈周期在1周左右为宜，博弈单方向即可。明日变盘期最后一天，收盘后我会给大家做更详细的11月计划。