第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股评 >> 个股研究 >> 正文

海容冷链(603187)深度研究报告

2021/6/25  文章来源:不详  作者:佚名
文章简介:海容冷链(603187)深度研究报告,投资建议:冷链多市场强需求下设备端持续扩张,公司作为国内商用展示柜细分龙头,具备专业性、灵活性基础上头部客户的持续积累推动业务拓展,充分享受行业高景气头部红利。考虑近期公司股本增加,我们调整21/22/23 年EPS预测至1.36/1.71/2.12 元(原值2.03/2

  投资建议:冷链多市场强需求下设备端持续扩张,公司作为国内商用展示柜细分龙头,具备专业性、灵活性基础上头部客户的持续积累推动业务拓展,充分享受行业高景气头部红利。考虑近期公司股本增加,我们调整21/22/23 年EPS预测至1.36/1.71/2.12 元(原值2.03/2.49 元),对应PE 为32/26/21 倍。调整目标价至57 元(原值63 元),对应21 年42 倍PE,上调至“强推”评级。

  冷链市场作为食品升级的重要方向规模持续高增,由冷链物流聚焦至上游的冷链设备市场,其细分龙头海容冷链在需求及竞争优势下具稳健而确定性成长。

  冷链需求:食饮农业四方向升级驱动多元增长。2020 年冷链物流规模达3604亿元,5 年CAGR 达15%,多市场共振提领需求。冷饮:在市场5.3%CAGR下头部集中,国内人均冰淇淋消费量仅2.5 公斤/年,较海外差距4-9 倍,未来价格空间显著。速冻食品:在营养健康、高强工作因素下保持CAGR12.3%高增,人均消费9kg 较海外存2-7 倍空间。乳制品:酸奶、巴氏奶近年CAGR较常温奶高16.9pcts、11.3pcts,结构转向低温市场,而巴氏奶人均消费仅1.4公升,对比海外空间达14-35 倍。农产品:果蔬肉渔是冷链核心需求,国内流通率仅22%-41%,远低于美日的95%,政策高度重视并提出明确冷链目标。

  对比日本冷链历程:中国冷链行业大致相当于日本70 年代,近似的多重驱动因素助推冷冻消费成长,在B&C 两端共同推动下中国冷链需求更具成长空间。

  场景设备:快消渠道建设与新零售变革推动冷链设备的需求释放。在高需求背景下看销售场景端,快消龙头公司终端以伊利为代表的渠道下沉设备配置,生鲜电商规模高增64%对应的全程冷链设备释放,无人零售在自助售货机不断普及背景下近6 年CAGR 达68%,以及便利店在商务部要求下未来两年CAGR31.5%的扩张目标,各销售终端助力下冷链设备尤其终端展示产品保持强劲驱动,且近年冷链产业政策及跨境战略同步助力冷链产业繁荣。   


相关文章:
没有相关文章
分享到:
第一金融网免责声明:
1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
相关 海容冷链603187深度研究报告 海容冷链603187深度研究报告 的新闻
发表评论

【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
 姓 名:
 评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
 评论内容:
验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  国常会:反对不正当竞争,保护中小微企
     市民反季灌装香肠 猪肉降价
    [银行]  银行存款利率调整最新政策 银行成本究竟
     利率上调最新消息 7月起邮政存款利率大
    [股票]  今日主力资金重点出击9股(6月24日)
     华为鸿蒙概念股尾盘跳水 传智教育股价下
    [基金]  基金收益率怎么算?收益率50%等于多少钱
     科技成长型基金
    [保险]  我国基本医保参保人数13.6亿人 待遇水平
     居民医保人均财政补助标准增加 统筹完善
    [期货]  今日原油多少美元一桶?2021年6月24日原
     大宗交易有没有锁定期?大宗交易对股价
    [股评]  6月25日股市怎么走?明日最新股市走势预
     6月24日股市收盘行情:沪指涨0.01% 医药
    [港股]  港股开户条件放宽好处是什么?炒港股需
     沪港通开通时间是什么?有什么积极影响
    [美股]  今日美股三大指数 6月23日美股收盘情况
     亚马逊一仓库每年销毁数百万件产品 处理
    [外汇]  2021年6月23日今日美元对人民币汇率实时
     2021年6月22日今日美元对人民币汇率实时
    [债券]  国债利息从哪一天开始算? 是从购买当天
     健帆转债怎么样?健帆转债值得申购吗?
    [黄金]  6月23日黄金价格多少钱一克?各大品牌黄
     黄金回收价格查询今日 各大品牌黄金回收
    [理财]  2021年全国平均工资排名 15个一线城市人
     2021年上海最低工资标准 上海最低工资是
    [信托]  信托业2020年最赚钱TOP10 前十净利润合
     固定收益信托产品怎么选?固定收益信托
    [房产]  6月LPR报价出炉 LPR与房贷利率差值越来
     2021年漳州楼市怎么样?房价有没有上涨
    [汽车]  奥迪宣布2033年将停售燃油车 电动车将取
     我国新能源汽车数量约占全球总量一半

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2027 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息