专家机构皆预计3月CPI破五 上半年或再加息

　　在3月份宏观经济数据出炉前(定于4月15日公布),机构、专家的预测密集亮相。记者昨天综合这些预测后发现,多家机构和专家预测3月CPI环比涨幅会有所回落,但同比涨幅会扩大至5%以上。同时,大家普遍认为加息周期已临近尾声,预计央行上半年还将再加息一次,而下半年进一步紧缩的可能性不大。

　　CPI预测

　　3月份肯定"破五"

　　宏源证券、中信证券对3月CPI同比涨幅的预测数据为5.2%,交行为5.1%,申银万国为5.3%,农行为5.4%。瑞银证券首席经济学家汪涛则表示,按照最近几周食品价格走势看,3月CPI很可能上升到5.5%的高位,并且在5%的水平线上持续数月。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委预计3月CPI环比可能下降0.4%左右,但由于3月翘尾因素与上月相比上行,3月CPI同比将上涨5.2%,较上月攀升0.3个百分点。中国国际经济交流中心宏观经济处处长王军也表示,3月CPI同比涨幅可能达到5.2%甚至更高,这也是促使央行日前宣布加息的因素之一,CPI高位运行的状况可能会持续到6月份。

　　加息预测

　　上半年还有一次

　　虽然机构和专家普遍认为上半年将继续维持紧缩政策,但对加息的预期已相对弱化。一些机构预计,随着下半年通胀压力将有所缓解,下半年的宏观紧缩政策力度也会有所减弱。

　　高盛方面表示,鉴于CPI同比增幅较高,预计今年上半年政府将维持紧缩政策,预计上半年将再加息一次,但随着通胀压力的减轻,紧缩政策在下半年可能会有一些细微调整,"随着下半年基数的变化,CPI同比增幅也会明显下降,从而会令政策再度"松绑",因为倘若继续像2011年一季度那样实施包括财政政策在内的全面收紧,经济过度紧缩的风险就会有所上升。"摩根大通方面预测,上半年央行至少会再加息一次、再上调一次存款准备金率。

　　华侨银行分析师谢栋铭认为,随着紧缩效应渐渐显现,预计经济增幅在未来几个季度将放缓,央行的主要紧缩措施会在上半年实施,如果通胀率和经济增长按预期下滑,央行下半年进一步紧缩的可能性就不大,预计央行会在6月或7月进行今年的最后一次加息,同时可能在二季度上调一次存款准备金率。 (中国经济网)

　　央行就别让发改委为难了

　　前天加息,昨天上调油价,一个是往下压物价,一个是往上抬物价,发改委着实让央行为难了。不过,发改委现在如此忙叨叨地控制物价,却也是拜央行所赐。前两年的天量信贷,一直被认为是当前通胀的源头。

　　都很为难,也都在忙着控物价。央行收缩货币政策,发改委盯着谁在集中涨价、趁乱涨价以及不合时宜的涨价。不过一年多下来,在这场控物价的战斗中,发改委远远要比央行抢镜。从去年的辟谣,到今年的约谈,忙得不亦乐乎。当然,其抽空也会给"三桶油"涨个价。

　　毫无疑问,"约谈"成为了近期的潮词,而且一"约"就灵。去年的食用油企业,今年的方便面企业、日化企业都在"约谈"下停下了涨价的步伐。近日,酒业等十几类重要消费品的行业协会再被发改委约谈,不能随随便便涨价。企业们都很识趣,发改委的面子一定要给。

　　油价没法不涨。国际油价目前涨到接近110美元的高位,"三桶油"要求上调国内成品油价格的呼声强烈,发改委一直压着。但利比亚这局势估计一时半会儿也消停不了,国际油价短期内下降的可能性很小,因此清明一过,就上调了国内成品油价格,同时声明,已经是悠着涨了。

　　然而,这样一来,油价的上涨与保持物价水平的稳定这样一个大前提形成了冲突。于是,控制与居民生活息息相关的消费品价格就成为发改委的主要工作。这样,虽然油价涨钱了,但消费品价格没有涨,也就可以理解为物价没涨。只不过,发改委这种"约谈式"控物价的手段,早有评论指出,形如垒鸡蛋,不太稳当。

　　控物价这事还得靠央行,毕竟泛滥的流动性只认利率,而不是发改委的价格司。在物价问题上,经济学家们更多的是关注央行的作为,而不是发改委官员的约谈。央行从去年开始,9次上调存款准备金率,4次加息,尤其后者,是在不到半年时间内完成的,这对于控制物价无疑很给力。与此同时,央行的信贷控制也是颇为见效。数据显示,2月份我国人民币贷款增加5356亿元,低于此前市场预计的6500亿元,同比少增1929亿元,比1月份的1.04万亿元大幅减少了48.5%。

　　因此,前一段时间,关于货币政策紧缩压力缓解的声音不绝于耳,加息进入尾声的论调也是频频。央行的副行长也在一次行业会议上表示现在的利率"很舒服"。但我们从近期的种种"被约谈"可以得知,物价是被行政手段控制住了,而不是市场自身的力量,这个时候不涨,有可能下个时候再涨,但现在的不涨,反而给了央行一个错觉,以为物价控制得很不错,涨价不是很凶猛,也就不急着加息了。这反而会让发改委在以后的时间更加忙乱。

　　物价涨得太厉害,央行就得加息。但央行也知道,加息抑制投资,并在当前全国流动性泛滥的背景下吸引热钱入境,因此,不到不得已不愿轻易加息。可是,在控物价的事情上让发改委越俎代庖,未见得是一件好事。发改委也不是神仙,票子印多了的事情也是心有余而力不足。因此,对症下药的应该是央行而不是发改委。(韩哲 北京商报)