顶着"利空",周一沪指低开高走重返2900点关口,收盘报2932.25点,大涨32.45点,从盘面看,上涨主要得益于两点:一是多晶硅产品价格的持续涨升,使得新能源板块反复活跃,从而在一定程度上刺激了多头的做多底气,二是午后成交量渐趋活跃,说明市场已有新增资金试探性介入,这必然会产生新的做多兴奋点,从而推动着大盘震荡前行。不过回顾A股市场历史,从来没有哪一轮大级别的中期行情是发生在持续不断的紧缩周期之中的,因此反弹高度不宜乐观,仍宜防范利空对市场的滞后反应,比如前几次上调存准率的首个交易日出现上涨,但随后几个交易日"不约而同"都出现了大跌走势。

　　一、盘面解读

　　防范利空的滞后反应(本页)

　　当前短线、中线和长线的市场格局分析

　　平台构筑后就是空中加油

　　二、今日关注

　　A股春节行情:机构250亿元助力 十大公司受推崇

　　诸多因素合力影响资金面 本轮行情还能持续多久?

　　周小川称动用所有工具抗击通胀 对股市影响料有限

　　人民币对美元中间价连续六日刷新汇改新高(行情)

　　媒体称动态差别准备金率公式因过于复杂而夭折

　　楼市调控空前严厉 资金另谋出路"弃房入股"

　　三、主力动向

　　基金持谨慎操作策略 六大公司上周再度减仓

　　国寿连发基金赎回令 保险资金吹响撤军集结号

　　券商"打架"与基金互砸 这是市场的悲哀

　　守株待兔 基金纷纷进驻低估值股

　　四、后市研判

　　紧缩政策仍困扰股市 A股整固后延续升势

　　央行"关笼子"A股或会"逢场作戏"

　　本周看多券商仅有三成

　　五大理由支撑A股稳步向好

　　短线反复不改升势 高点在3100上方

　　一、盘面解读

　　防范利空的滞后反应(本页)

　　周末央行宣布上调存款准备金率,市场再度将此理解为利空出尽,延续了低开走高的惯例,但加息和上调存准仍会在后期不断出现,紧缩的局面仍将持续,本周有12只新股发行,再加上地产限购令的蔓延,权重股难有好的表现,市场再度形成自动缩容,中小市值个股成为场内资金追逐的焦点,尽管市场似乎对上调存准无所畏惧,但仍宜防范利空对市场的滞后反应,切莫在一片乐观声中过度追涨。 (万兵 广发证券)