周四两市迎来2010年12月份和全年的经济数据公布，CPI数值是4.6%，PPI数值是5.9%，看了数据，大家都认为是滑落了，应该欢呼才对。但是市场偏偏没有那样去做，为什么？股市好像变成了十万个为什么了。
 
    其实如果看明白经济数据的来龙去脉就不难懂了，经济学的书本上都写得很清楚，5%左右的CPI意味着什么，不用再多说。回头看看12月份的CPI数值，它是建立在房价二次调控，生姜价格滑落20%的基础上的，也就是说问题可能不仅仅在房子和生姜上面。
 
    关键的问题是，这一数据有没有考虑到节假日的因素呢？因为12月是没有节假日的。那么1月和2月情况怎样还很难说。可是更深层次的问题就在于1月和2月，宏观政策是调控还是不调控？如果选择继续调控，那么1月和2月的数据有节假日的冲击，而往后的月份则没有，根据1月和2月的数据作出调控的决定，那么过了这两个月后是否会出现过度调控的风险？回头看看08年吧。如果不调控呢，1月和2月数据会走到哪里还很难说。最难的不是向左走或向右走，而是左右为难！
 
    看到这里或许有投资者为市场走势感到头疼，但周四有一个值得细看的地方不能够忽视。周三上海银行间同业拆借市场短期利率全线上扬，而根据中国人民银行的公告，本周央行将继续暂停央票的发行。本周四和周五，公开市场将迎来资金解禁高峰，将释放出2390亿元资金，分析人士预计将缓解短期的流动性压力，SHIBOR 利率有望回复正常水平。本周二公开市场有约100亿元央票到期。
 
    这一数据摆在眼前，市场是如何解读的？答案径直指向一个，那就是央票的停止发行和货币停止回笼都是加息的前兆。到这里终于可以舒一口气了，因为悲观的时候市场总是做出比较悲观的解读，这个时候市场的氛围不再是过度乐观，而这恰恰是近期最值得乐观的一点了。
 
    市场只要有这种心理出现，那么至少是有了一个好的苗头！这就是市场心理博弈的过程，往后继续关注。