三、主力动向

　　上半年大小非减持近400亿元 同比增长近八成

　　回顾今年上半年的大盘表现，可以用"先扬后抑"来形容，上证综指在上冲最高3067点遇阻后，转而持续震荡下行，最低曾触及2610点。受到市场冲高回落的影响，上市公司股东套现行为骤然增加。统计显示，上半年上市公司公告减持规模为394.27亿元，与2010年同期相比，同比增幅高达78.51%。

　　大宗交易成减持主要通道

　　随着近期股指不断创出年内新低，部分大股东纷纷出手"抄底"增持，涉及东方电气、中国卫星、鄂尔多斯等多家公司。不过，与这些试探性增持行为相比，今年以来减持股东的手法更为凌厉，甚至出现了"清仓式"抛售行为。

　　统计显示，今年以来202家上市公司发布了股东减持公告，公告减持数量为28.54亿股，参考成交平均价和股票均价，公告股东减持额合计约394.27亿元。与其形成对照的是，2010年1-6月期间公告减持公司为211家，减持股份合计为18.71亿股，套现市值合计仅为220.87亿元。两相比较，今年上半年股东公告减持股数量同比增加52.56%，套现市值则同比增长78.51%。

　　市场人士指出，今年以来股东减持同比大增，与诸多原因有关。首先，在大盘持续调整局面下，许多持股成本较低的股东选择落袋为安，尤其是对一些话语权不多的股东来讲有更大的套现动力。同时，货币紧缩政策步步紧逼，许多企业甚至股东都面临着资金紧张的窘境，通过二级市场套现可以缓解自身"钱紧"的压力，也是其背后的重要动因。

　　值得注意的是，大宗交易系统已成为股东减持的主要渠道。2010年上半年股东公告大宗交易成交股份8.82亿股，占减持股份总数的47.13%。今年上半年股东公告大宗交易成交17.30亿股，较去年同期增加近一倍，占期间减持股份总数的60.59%。短短一年时间，股东减持借道大宗交易的比重已经从此前的不足一半，逐渐提升至目前六成水平。

　　从个股情况来看，海螺水泥是遭遇股东减持规模最大的股票，4月8日该公司公告，股东平安信托从2010年10月8日至2011年4月7日期间累计减持17664万股股份，约占公司总股本的5%。其中，今年以来减持股份合计11806.72万股，套现市值约为32.49亿元。

　　此外，海通证券、中信证券两只券商股也遭遇了股东的大肆减持。海通证券5月12日公告称，上实集团于5月10日通过大宗交易系统减持22900万股，占公司总股本的2.783%，减持市值约21.74亿元。中信证券1月29日公告称，截至1月27日，雅戈尔已累计出售公司股权28400万股，减持市值约20.62亿元。

　　6月减持规模环比骤降

　　虽然今年上半年出现了股东减持规模同比大幅攀升的情况，但从各月度数据来看，随着股指不断走低，股东的惜售现象越来越明显，6月份公告减持股份数量已降至年内低点。

　　统计显示，今年1月份上市公司公告减持5.90亿股，减持市值高达76.44亿元。2月份减持数量降至2.78亿股，环比明显减少。不过，需要指出的是，2月减持数量大幅减少，主要是恰逢春节假期、交易天数较少的原因。进入4月，减持数量又快速攀升至5.70亿股，减持市值达到85.35亿元，创下年内单月减持规模的高点。5月份减持规模继续上蹿，减持股份为6.20亿股，折合市值约75.26亿元。

　　不过，随着大盘持续震荡回落，6月份已退至2600点附近。在股指处于低位之际，进行增持的股东逐渐增多，减持的股东则从"急于抛售"逐渐转向"持股惜售"。统计显示，6月以来公告减持股份仅2.42亿股，为年内最低的水平，减持市值约为39.70亿元，环比降幅接近五成。(中证网)