三、主力动向

　　反弹难掩悲观情绪 期指尾盘下挫致贴水

　　29日期指主力合约上涨22.4点，涨幅为0.87%。值得重视的是，尽管股市出现积极的反弹，但期指的态度却呈现谨慎甚至悲观的迹象。一是最后15分钟期指快速下挫0.25%，导致期现之间出现6个点的负溢价，这在近期较少出现，"不跟涨"的态度明显；二是尾盘下挫时伴随着持仓量的下降，说明多方并无继续上攻的决心；三是从持仓排名看，前20名多头增仓183手至2.63万手，前20名空头增仓1292手至3.24万手，多家券商席位均大幅增仓空单，可见空头主力阻击行情的意愿较高。专家表示，期指市场人气依然低迷，短线内维持震荡可能性大。

　　期指悲观情绪笼罩

　　股指期货11月29日收盘上涨，主力合约IF1112收报2,602.0点，较上一交易日结算价上涨22.4点，涨幅0.87%。

　　从内外环境看，受美国购物季销售数据强劲以及欧债危机缓和影响，隔夜欧美股市大涨，道指收盘涨2.59%，黄金价格升至1710美元/盎司，而原油价格涨至98美元/桶。因此，昨日期指的氛围是较为偏多的。

　　但从日内走势看，期指全日基本跟随股市的走势，早盘高开后，随后小幅回调，但依然处于上涨状态中，午盘过后期指一度拉高，但是在最后15分钟内，期指独立走出下跌行情。从期现溢价来看，沪深300指数的收盘价位是2608.57点，而期指的收盘价则为2602点，出现了近期以来较为罕见的负溢价。这虽然与最后15分钟的下跌有直接关系，但是也反映出了期市资金谨慎，甚至是悲观的态度，其"不跟涨"的特点彰显。专家表示，此前多方在死扛之后遭遇了较大的损失，因此目前对于反弹较为麻木，其信心还未恢复。

　　从持仓量来看，主力合约持仓增加1118手，达到了3.93万手，再度回到了此前的高持仓区间。不过尾盘持仓量较之盘中剧减，也说明不少多头在日内进行了获利了解，继续进攻的决心不够。

　　空方主力加强阻击

　　尽管经历了一波反弹，但是空方主力并未退却，反而加大了阻击力度。从持仓排名看，前20名多头增仓183手至2.63万手，前20名空头增仓1292手至3.24万手，空方主力的入场积极性明显高于多方。从席位上看，华泰长城、光大期货、上海东证、兴业期货等席位均有较大幅度的加空，不过中证期货、国泰君安两大席位进行了减空。可见资金之间的分歧依然较大。

　　德盛期货表示，沪深300指数从技术上看，周二报收中阳线，指数摆脱了连续压制9天的5日均线，但是成交量放大不明显，周三指数在10天线附近仍有反复，短期关注10日线和2646点-2662点缺口的压力以及成交量能否稳步放大。周三关注消息面的变化及量能的变化。

　　瑞达期货表示，技术面看，昨日股指收出一根秃顶小阳线，5日均线已有抬头迹象，MACD指标绿柱缩小，diff线向上抬头，短期指标有向好趋势。整体上看昨日市场在欧债危机解决取得进展，美国零售业在假期表现良好，欧美股市大涨提振下股指走出了一波反弹行情，但鉴于欧债危机仍存在较大变数，将继续给股指带来压制，而股指成交量未有效放大，显示市场人气依然低迷，股指短期内反弹空间有限，维持震荡可能性大。(上海证券报)