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常宝股份:募投项目即将投产 成长空间大
通过技改，常宝股份( 10.78,0.26,2.47%,估值,测评)传统油井管和高压锅炉管产量和盈利稳步增长；即将投产的高端锅炉管是公司成长的引擎。高端锅炉管市场有巨大的进口替代空间。公司募投项目预计自2012年5月起陆续投产，2013年以后业绩贡献显著，预计在2014年各项目达产后，募投项目业绩可与传统项目业绩相当。
中金认为，这意味着公司业绩有翻倍的空间。当前股价反映了市场对募投项目前景较低的预期，流动性折价暂时压制成长性溢价；一旦市场情绪高涨，估值会更多地反映对其高成长的预期。2012年5月U型管投产，2012年底超级304管和新CPE项目投产。投产后公司逐步实现产能爬坡，并提高成材率和盈利水平，将成为推动股价的催化剂。2012年下半年公布中国商务部对欧盟和日本相关高性能不锈钢无缝钢管进行反倾销调查的结果，若能胜诉并征收高额反倾销税，对中国高端锅炉管供应商将是长期利好。
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