深天马A个股资料操作策略盘中直播我要咨询

　　深天马A:拟定增收购资产,公司发展进入新时期

　　拟发行股份收购股权,并募集资金布局产线

　　公司拟向金财产业、中航国际、中航国际深圳、中航国际厦门非公开发行股份购买厦门天马100%股权,向上海工投、张江集团非公开发行股份购买天马有机发光60%股权。同时公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金,募集配套资金总额不超过19亿元,同时不超过本次拟购买资产交易价格的100%。本次募集配套资金扣除相关费用后将用于厦门天马第6低温多晶硅(LTPS)TFT-LCD及彩色滤光片(CF)生产线建设项目。

　　收购完成后将全资持有厦门天马和天马有机发光,利于发挥协同作用

　　本次交易完成后,公司将直接持有厦门天马100%股权,直接持有天马有机发光60%股权,并通过全资子公司上海天马持有天马有机发光40%股权,从而实现对标的公司股权的全资持有。本轮资产注入完成后,公司将有效消除同业竞争,并有效缩短上市公司及标的公司之间的决策链条,增强快速响应能力。同时,公司将进一步整合厦门天马、天马有机发光资源,将天马有机发光第5.5代AMOLED生产线相关经验在武汉天马正在建设的第6 代AMOLED生产线上快速复制,有利于公司保持并且进一步扩大AMOLED技术的领先优势。

　　完善LTPS和AMOLED产线布局,提升综合竞争力

　　本次募集配套资金将用于厦门天马第6代低温多晶硅(LTPS)TFT-LCD及彩色滤光片(CF)生产线建设项目。本次重组完成后,公司将形成从第2代至第6代TFT-LCD(含a-Si、LTPS)产线、第5.5代AMOLED产线、第6代AMOLED产线以及TN(Twisted Nematic,扭曲向列)、STN(Super TN-LCD,超扭曲向列)产线的格局,从而能够更好地实施业务整合和产业布局,更够更精准地对接下游市场的需求,加速完成产业升级,提升产品附加值,持续扩大先发优势,有利于提升公司的综合竞争力。

　　盈利预测与估值

　　暂不考虑本次发行股份购买资产并募集配套资金的影响,我们预计公司17~19年EPS分别为0.59/0.75/0.88元/股,对应17~19年PE分别为而32.1/25.2/21.4X。公司在面板技术方面具备领先优势,本轮资产注入完成后,将为未来成长夯实基础。我们看好公司长期发展,给予“买入”评级。

　　风险提示

　　原材料价格大幅上升的风险;产品价格大幅下降的风险;下游市场不景气风险;行业竞争加剧风险;良率爬升较慢风险。(广发证券)