天齐锂业个股资料操作策略咨询高手实盘买卖

　　天齐锂业:积极扩张,锂行业霸主地位无可撼动

　　天齐锂业 002466

　　研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,宋小庆,吴怡平,陈子坤 撰写日期：2015-07-14

　　全球最大的矿石提锂龙头。

　　公司是全球最大的矿石提锂企业,是我国锂行业绝对龙头,是电池级碳酸锂行业标准的制定者。2014年公司锂矿产量42.6万吨,锂盐产量1.91万吨。锂矿产品占总营业收入65%、营业利润占比88%;锂矿业务毛利率高达42.35%,是公司最主要的盈利来源。

　　控股泰利森,入股扎布耶,资源优势遥遥领先。

　　公司完成对泰利森的控股,泰利森拥有全球最大的固体锂辉石矿山(氧化锂品位2.4%,储量289万吨),占全球锂矿供应的32%。公司拥有扎布耶锂业20%股权,扎布耶盐湖资源优势突出,锂资源量183万吨,是国内资源禀赋最好的盐湖锂资源。

　　锂盐产能翻番,积极布局深加工领域,开拓新增长途径。

　　公司收购银河锂业国际,收购整合完成后,公司将形成张家港和射洪两个生产基地,拥有超过3万吨的锂盐产品精深加工规模,从而成为上中下游一体的锂电新能源核心材料龙头供应商。公司增资航天电源,助力建设1万套纯电动轿车动力电池组系统集成配套能力。公司还有望通过行使期权获得洛克伍德德国公司20%-30%权益,积极布局锂深加工产品。

　　盐湖供给偏紧,新能源汽车需求拉动,锂价持续上涨。

　　近期智利北部阿塔卡马(全球锂供给约50%) 受洪水灾害,SQM(全球锂供给占比约30%)下属锂厂已暂停生产,锂供给偏紧。新能源汽车快速发展将直接拉动锂电池需求。碳酸锂价格自年初以来已经上涨近20%,未来预计涨势仍将持续。公司拥有全球最好的在产锂辉石矿山,最受益。

　　给予“买入”评级。

　　预计2015-2017年EPS 分别为0.7、1.13和1.31元,对应PE 分别为65.1、40.4和34.9倍。考虑行业成长空间大,给予公司“买入”评级。

　　风险提示。

　　储能方式变化的风险,泰利森产能投放低于预期风险