傅峙峰

　　1.《华尔街日报》中文网报道，中国国家发展和改革委员会（简称：发改委）周二表示，作为推进城镇化的一部分，中国将加快户籍制度改革。这是中国迄今为止发出的准备放松对农村人口大规模转移的管制的最强烈暗示。发改委周二发布公告称，中国将加快户籍制度改革，抓紧研究制定有序推进农业转移人口市民化的政策措施。公告称，政府将通过加大投入力度，加强城镇供水、排水和供暖设备的建设与改造着力提升城镇化质量和水平。

　　点评：中国未来发展新型城镇化，土地改革和户籍改革是势在必行的，否则城镇化不但将重走老路，难以带来新的经济增长潜力，还会继续埋下地方政府财政危机等地雷。中国未来的新型城镇化之路，需要形成一个个可以良性发展的区域经济体，既包括生活也包括生产，人口导入、产业集群和配套设施缺一不可。加强城镇供水、排水供暖设备的建设，不仅是新城镇需要同步完善的，也是现有城镇需要升级的基础设施。如果户籍改革和土地改革能跟上新型城镇化步伐，中国经济增长依然有较大潜力可挖。

　　2. 中国央行公告，央行昨日在公开市场开展了200亿元7天期和550亿元28天期逆回购操作，中标利率分别为3.35%和3.60%。

　　点评：周二在750亿元逆回购基础上，预计周四逆回购规模有限，因本周自然净回笼资金量较少，而且目前不跨年的逆回购需求不大。未来需要关注的是，临近年底，资金价格或趋向上涨，年前央行可能在公开市场实施资金净投放。

　　3. 新华社报道，中国商务部18日发布监测报告，上周（12月10日至16日）全国36个大中城市食用农产品价格小幅上涨，生产资料价格止跌回升。其中18种蔬菜平均批发价格比前一周上涨4.9%；猪肉批发价格比前一周上涨1.6%；主要生产资料中，上周矿产品、橡胶、农资、有色金属、钢材价格均比前一周上涨，建材、轻工原料价格持平，能源、化工产品价格小幅下降。

　　点评：11月、12月蔬菜价格和猪肉价格季节性上涨，年内通胀低点基本已过，12月份CPI料比11月有所上涨，但预计幅度有限，因此影响中国央行货币政策的可能性微乎其微。

　　4. 中新网报道，昨日中国国土资源部就《2012年房地产用地管理调控的情况》举行新闻发布会。国土资源部土地利用管理司司长廖永林在会上强调了土地供应的五项措施，强调重点清查土地出让合同履约情况，并继续加大闲置土地处置力度。五项措施分别是：(一)建立房地产大企业和大地块跟踪督查制度。(二)重点清查土地出让合同履约情况。(三)加强房地产用地履约的诚信体系建设。(四)继续加大闲置土地处置力度。(五)调查违规供地和违约房地产用地，促进市场运行规范有序。

　　点评：中国国土部强调加强土地供应，从五项措施来看，对减少囤地现象将起到进一步的推动作用。这有助于增加土地的实际供给，盘活土地周转，加大住房供应，稳定住房价格。这对开发商有一定的负面影响，因五项措施会要求开发商加快土地开发，增加其资金压力，若回收土地则会令开发商面临财务损失。

　　5. 《上海证券报》报道，价格超跌、限产保价、地方整顿等多种宏微观因素的综合发酵，促使近期稀土产品价格持续反弹，企业经营现回暖迹象。记者从稀土产业链内多方采访获悉，稀土价格再创新低的可能性日趋减小，而作为其中稀缺的重稀土，伴随着国家贯彻资源战略，后市将更为可期，其反转几率较大。

　　点评：长期来看，稀土行业反转的最大积极因素在于政策主导的供给主动收缩，与此同时，在下游去库存完成后，企业恢复补库存提振需求。供给收缩后需求回暖给稀土价格带来更大弹性。

　　6. 新华网报道，纽约金价18日下跌，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2013年2月黄金期价收于每盎司1670.7美元，比前一交易日下跌27.5美元，跌幅为1.62%，为8月30日以来最低值。

　　点评：金价昨日下跌主要是受到美国财政悬崖谈判影响。谈判尚未取得实质性进展但因共和党主动提交减税方案而向好。金价近来走势反映其属性混乱，既有避险属性有时包含风险属性，从昨晚其表现与美股相反来看，投资者抛售黄金可能是因为财政悬崖谈判前景而风险偏好提升。今日黄金股表现料会承压。

　　7. 《华尔街日报》报道，美国股市周二收盘走高，道指收于两个月来的最高点位。能源类和科技类股领涨。道琼斯工业股票平均价格指数涨116点，至13351点，涨幅0.9%，收于10月18日以来的最高点位。这是道指连续第二个交易日取得三位数的点数涨幅，自7月26日-27日以来尚属首次。标准普尔500指数涨16点，至1447点，涨幅1.1%；纳斯达克综合指数涨44点，至3055点，涨幅1.5%。这两个指数也都创出10月18日以来的最高水平。

　　点评：美股昨晚继续因财政悬崖进程上涨，奥巴马的新提议和博纳的第二套备选反映两党在财政悬崖问题上态度还是十分积极的。这预计会短期继续支撑全球金融市场的风险偏好。

　　综合评论：

　　沪深股市昨日盘中冲高回落，市场在快速大幅上涨后有短线调整要求，量能虽有萎缩但仍明显高于反弹之前的水平，因此预计短线调整态势可能整体偏强。更长远看，中国股市若要从反弹转向反转，需要等待更明确的盈利改善信号，这是目前所欠缺的，而宏观数据改善的前瞻性受限于势头不强。市场完成估值修复引发的反弹后，可能会回抽确认指数的技术支撑，同时需要在基本面上确认回升趋势的稳定。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）