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　　赢时胜:增资东吴在线、赢量金融,加码创新业务

　　赢时胜 300377

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文,王懿超 撰写日期：2016-07-29

　　报告要点

　　事件描述

　　公司于7月28日发布公告:向参股公司东吴在线增资4亿元,增资完成后占东吴在线28%股权;向控股子公司赢量金融增资1.22亿元,持股比例由60%增加至70%。

　　事件评论

　　增资东吴在线,加码Fintech平台。东吴在线位列国内金融科技创新第一梯队,依托东吴证券强大金融创新实力、赢时胜在金融IT领域独特优势及豪华高管阵容,创新业务快速丰富。目前已在理财业务、机构业务和资产管理业务方面快速落地,区块链布局前沿,业绩呈现爆发增长,未来通过整合资源、强化创新,金融科技大平台有望快速成长,分享我国Fintech领域盛宴。

　　增资赢量金融,加码供应链金融。赢量金融是国内脱胎于金融IT企业、以银票为起点、打造供应链金融一站式解决方案的稀缺平台,我国票据年贴现额超过百万亿,市场巨大,独立专业票据平台稀缺;而供应链金融综合平台需要良好对接金融机构和企业、融通金融和实体,有着极高门槛,此次增资赢量金融有利于票据和供应链金融业务加速发展,助力打造优质平台。

　　加码创新业务,维持“买入”评级。公司Fintech基因纯正,传统业务受益下游需求快速增长;PB业务将充分享受资管行业爆发;大手笔增资东吴在线、赢量金融,高端创新业务将迎来加速发展,公司盈利模式蜕变在即。预计2016-18年EPS为0.38、0.60、0.86元,维持“买入”评级。