电子行业:三星s9出货不及预期,大尺寸面板跌幅趋缓 荐6股

　　类别：行业研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：王凌涛 日期：2018-06-25

　　本周核心观点:本周电子行业指数周跌8.03%,全行业226只标的中,扣除停牌标的,全周上涨的标的约19只,周涨幅在3个点以上的11只,全周下跌的标的约199只,周跌幅在3个点以上的180只。

　　韩国媒 体近期报道出三星Galaxy S9上半年出货约1920万只,比预期出货量低20%。这一数据客观地反映了今年的智能手机市场竞争确如逆水行舟,不进则退:S9系列沿用Galaxy S8的全版屏幕显示器设计,功能上无明显差异,创新不足是影响消费者购买欲的重要原因之一。反观本周OPPO所发布的FindX,大胆采用了全隐藏式3D摄像头,使得手机的屏占比达到了惊人的93.8%,并且还配置有目前安卓机型中非常罕见的柔性OLED和3D结构光,Find X的吸睛能力,显然超过同期其他品牌厂商的答卷。从行业基本面整体的变化来看下半年的发展趋向的话,我们认为微创新将是今年各大手机品牌的重中之重,因此下半年产业链的成长性将伴随不同企业在微创新中的地位重新定义,这一格局目前已经在各大手机品牌新款旗舰机的发布过程中逐步得到体现。

　　近期大尺寸电视面板价格,终于在连续半年的跌跌不休后开始缩小,世界杯以及原本的第三季电视出货旺季有望令品牌业者的备货需求逐步拉升。当下部分尺寸的电视面板价格已经跌破现金成本,继续下跌空间亦非常有限。

　　贸易战愈演愈烈,在上周五美国贸易代表确认将对中国的500亿美元商品关税提升至25%后,我国也不甘示弱地宣布对美国500亿美元商品进行关税反击。而后美国方面再次传出可能会继续对2000亿美元的产品指定新的关税清单,未来贸易战恐怕会从关税战转为时间拖得更长的商业战,我们认为市场当下的背景仍未明确好转,维持行业中性评级。

　　行业聚焦:苹果可能最慢将于9月前开始发售AirPower。苹果在AirPower研发上遇到了技术瓶颈,主要在于该充电器有复杂的电路而设计师必须设法让充电器在使用时不至过热,更何况AirPower的设计是为了能够让3台不同装置同时进行充电,包括具备无线充电功能的新一代iPhone、Apple Watch以及AirPods,这也恐使得充电器过热机率大增。

　　据韩媒the bell报导,2018年上半三星电子Galaxy S9系列智能型手机共出货约1,920万支,第1季与第2季各1,020万支、900万支,总数量比预估减少20%。Tesla上周宣布将裁员9%。据3份内部文件和7名现任及前任员工陈述,此次裁员影响最大的将是Tesla在2016年以26亿美元收购的SolarCity住宅太阳能部门。

　　重点推荐个股及逻辑:我们的重点股票池标的包括:天通股份、鼎龙股份、纳思达、领益智造、力源信息以及胜利精密。

　　风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。