如何抵御通胀：高利率时代的万能险-保险理财

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如何抵御通胀：高利率时代的万能险

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-4-15 16:13:56

什么是万能险？

　　万能险，指的是可以任意支付保险费、以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。也就是说，除了支付某一个最低金额的第一期保险费以后，投保人可以在任何时间支付任何金额的保险费，并且任意提高或者降低死亡给付金额，只要保单积存的现金价值足够支付以后各期的成本和费用就可以了。而且，万能保险现金价值的计算有一个最低的保证利率，保证了最低的收益率。

　　万能险的保障额度设计一般有三种：保险费＋投资账户价值、保险费与账户价值×系数后取值大者、保险费或账户价值之一×系数。由于保障额度的设计不同就形成了不同类型的产品：

　　重保障型：保险金额高，前期扣费高，投资账户资金少，前期退保损失大。如中英人寿的《金菠萝B款》，保额为保费的50倍，同时首期扣费高达65％，适合无其他风险保障但有一定投资风险承受意识和能力的中青年人，但要确保长期持有。

　　重投资型：保险金额低，首期扣费少，投资账户资金较多，退保损失小。如新华人寿的《得意理财》，保额为保单价值的110％，首期扣费仅为7.5％。适合通过其他保险产品保障风险的理财保守型人士。百度知道

　　股市基市低迷万能险趁势热销

　　眼下，沪指已经从6000多点跌至目前的3300点左右，除少数板块和题材股外，大部分个股的下跌幅度达到40%，同时，曾在2007年火爆一时的基金与投连险随着股市的动荡，难以再现昔日辉煌。而主要投资于债券、存款等固定收益领域的万能险，却迎来了一波销售热潮。

　　根据中国保监会的统计数据，在目前公开的逾50个万能险账户中，万能险账户的利率大多为3.76%~5.11%，大部分万能险复利下的累计结算利率较去年年底均有所上涨，平均利率约为4.37%，而去年1月~11月的均值仅为3.58%。

　　理财专家表示，万能险的稳健投资风格决定其收益不会像股票、基金一样暴涨，但由于是复利计息，长期滚动收益较为可观，建议投资者用于养老金、教育金等中长期规划理财，长期持有。(王若谷) 东方今报

　　在上证A股指数徘徊在3500点左右之时，曾在2007年火爆一时的基金与投连险也随着股市的动荡难现昔日辉煌。而万能险在近期表现抢眼，结算利率水平不断提高，引起了各方的关注。

　　万能险在国内已经有了几年的发展，特别是在银行保险领域发展更为迅速。从投资方面来讲，万能险与基金、投连险在方向和理念上存在较大差别，其首要目的是确保账户本金的安全，因此其账户的大部分资金主要投资于债券、存款等固定收益类投资领域，直接投资于股票和股票基金的比例是受到严格控制的，因此万能险的收益与股票市场波动形成了较大的反差。

　　但是，股票市场对万能险收益的影响不能说没有，只能说比较小，而且持续的时间也较短。从万能险历史结算利率变化情况就可以看出，万能险的收益主要与存款利率结合得比较紧密，在存款利率变化不大的情况下，股票市场的波动对收益率的影响很小。例如，2007年央行第6次加息以后，市场万能险的结算利率由年初平均3．5％左右，上升到年底的平均5．6％的水平。而这期间，股市出现波动的时候，对万能险的收益只是局部或者说个体的影响，影响的幅度较小、时间也较短。

　　家庭理财的大部分资金最需要的是安全性和流动性，高风险投资占家庭整体投资的比例不能过高。家庭日常需要的资金可以通过活期存款、货币型基金或者期限较短的定期存款来打理，比如半年或者一年期，也可以考虑通知存款这种形式。在短期内不用的资金，就可以考虑购买万能险。市场上大部分万能险采用日复利的计息方式，也就是通常所说的“利滚利”。李嘉诚曾提到，每年存1．4万元，平均投资回报率20％，只要20年，资产就能累积到261万元，如再继续奋斗20年，就可能登上亿万富翁的台阶。当然，这个例子比较极端，实现起来很困难，但足以说明复利在长期理财中的“威力”。而复利计息，恰恰是万能险与其他理财产品相比拥有的突出优势。大多保险公司为鼓励客户长期持有，都设立了长期持有的奖励，如长城保险的金富利就从第6个保单周年日开始，每年向客户返还大约相当于账户价值0．5％的奖励金，直至终身。(中华工商时报)

　　"高"利率引诱短期理财险群体骚动

　　保险不仅仅做保障，还做投资，这即使在业内尚且被认为是健康险的专利。

　　有趣的是，财产险公司、甚至专业的寿险公司，似乎并不愿就此被隔离于热闹的投资领地之外。

　　实际上，通过与寿险公司同样的银保销售方式，部分财产险、健康险公司，以家庭财产险、健康险的面目，力推各类较短期的投资型保险。

　　并且，由于实质上的高出同期税后银行存款利率保底收益的设计，意想不到地揽得大把保费。

　　人保健康的新式武器

　　如果，没有“常无忧健康增值计划(3年期)”，人保健康的业务或许仍旧如昨日一般不温不火。

　　

　　上海保险同业公会的统计数据显示，自2007年11月起，原本保费收入波澜不惊的人保健康上海分公司，其一年以上健康险保费收入节节上升，在个别月份的保费同比增长已经达到数十倍！

　　到2008 年2 月，已经超过4.86 亿元。同一时间，上海银保老大新华人寿，其最主打的万能险保费收入也不过4.83亿元。

　　实际上，这一时间区间，恰恰就是人保健康上海分公司力推“常无忧健康增值计划(3 年期)”的当口。

　　“常无忧”是一款3年期储蓄保险，投保人在保险期间如无保险事故，被保险人可以按照保额获取相应的健康维护保险金，此外，该产品亦提供康管理服务。

　　但这并不是“常无忧”的杀手锏。

　　与原始型态的健康险不同，三年期的“常无忧”的投资回报满期给付健康维护保险金的同时，还能以现金领取满期客户忠诚奖。

　　所谓满期客户忠诚奖，就是指被保险人在保险期间内没有发生保险事故且保险期间届满时仍生存可获得的奖金。

　　在“常无忧”的产品说明中列明:一次存入三年期, 保本、保底4.05%, 目前年收益5.38%, 免税, 息涨随涨。

　　三年期到，被保险人可以获得保额之外，还可获得满期客户忠诚奖金。

　　目前，三年期的银行存款为5.4%,税后利率为5.13%，而目前“常无忧”的年收益为5.38％，高出三年期银行存款税后利率0.25百分点。

　　不过，其目前的收益5.38%并非投资者一定获得的收益。因为三年内有可能减息。但是，该款产品的保底利率高达4.05%，也就是说，无论在三年期间加息或者降息，投资者至少可以拿到4.05%的保底收益。

　　业内人士称，除去银行存款，目前在市场上具有保底收益功能的理财产品，只有万能险。但据本刊统计，由于受预定利率2.5%的限制，目前市场上所有的万能产品的保底利率均维持在1.75-2.5%之间，比“常无忧”高达4.05%的保底收益低出将近一倍。

　　根据本刊统计，2008年以来，万能险也维持了较高的结算利率，其中，大部分产品都在5%以上，最高的中英人寿开出了6.10% 的高结算利率。

　　但有寿险业内人士表示，对于4.05%的保底收益，其所可以选择配比的资产稀少，其相对的资产管理难度比万能险更高。

　　产险也疯狂

　　

　　与“常无忧”类似，华安金龙、安邦双赢等以家庭财产险面目出现的产险理财产品，也属于“利率联动”型的产品。

　　2007 年全年加息6 次，08央行又上调了存款准备金率，业内人士普遍认为这是再次加息的前兆。

　　保险市场上推出的利率联动型保险产品，无一例外都具有随银行利率同比例浮动，以及收益免税等特点，这在一定程度上规避了银行加息所造成的产品收益损失。

　　业内人士称，利率联动型保险最大的特点是“息涨随涨”，一旦央行加息，投资者也不用“转存”。加息后购买的此类保险按新利率计算利息，已购买的产品的收益也分段计息，加息之前按原来利率计息，加息后则按新利率计息。而投资者在保险期间不论是否有过理赔，期满后都能得到投资本金和投资收益。

　　本期，本刊对市场上三款理财类家庭保险产品的保底收益和当前收益进行了对比。

　　2004年7月由华安保险推的出全国首个“利率联动”的保险产品——华安金龙收益联动型家庭财产保险，该款产品在全国率先对利率上调做出回应，而与利率挂钩的金龙显然满足了客户转存的需求。

　　据统计，至2007 年，该产品单一品种销量已达110 亿元。

　　该款产品的当前收益率为5.77% 个百分点，比“常无忧”还要高0.39个百分点。但是，该产品的保底利率较之“常无忧”低1.25个百分点，为2.8%，依然要比万能险的结算利率高。

　　另一款是安邦保险推出的三年期双赢理财型家庭财产保险，该产品是每投保1万元保障金可获得保额为2万元的家庭财产保险保障。当前收益率也达到了5.73%。

　　目前，产险公司推出的这些高结算利率理财家庭保险受到了市场的热捧。

　　针对利率联动保险热销的现象，业内人士指出，购买该险种作为投资，也有资金流动性的不足。

　　因为投资型家财险的退保费用一般较高，投保人最好先衡量资金流动性与实际收益率的关系。一旦家庭出现紧急状况急需花钱，就要交纳退保费用，甚至可能会损失一部分本金。

　　本刊整理了三款产品的退保费用，可以看出，这三款产品中，安邦保险推出的双赢理财险的在一年以下退保费用最高达到了6.70%；而在其中以人保健康的“常无忧”三年期限内只要退保就要收取5%的退保费用。

　　以华安金龙家财险为例，假设一份5000 元保费的保险，如果在半年内、1年内或2年内退保，那么除去手续费后的剩余金额分别为4850 元、4900 元和4970 元。

　　平安独角戏

　　同为财产险公司推出的理财型家庭保险，平安财险推出不久的理财宝家庭理财型保险和其他产品有些不一样。

　　除了为投资者提供了一份家庭财产保险保障之外，该产品的买卖、投资、运营与售后服务同开放式基金基本一致，既不对投资者保证最低利益，也没有那么昂贵的赎回费用，理财宝的赎回费用为0.5%。

　　理财宝的存续期为5年，主要投资于股票或债券类资产，其投资于股票资产的份额不超过账户总资产的70%；而债券类资产的投资比例为账户总资产的25%-95%；另外，还有不低于账户总资产5%的份额投资于现金以及一年期以内政府债券。

　　这样的配置情况，导致其风险和预期收益水平都要高于固定收益类产品，低于股票型产品。

　　截至2008 年3 月21日，理财宝的投资单位净值为0.9137，成立以来的累计收益下跌了8.63个百分点。在震荡的资本市场，这样的收益实属正常。(来源：理财观察)

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