佟女士今年35岁，她与先生已经完成了一定资产积累。现在，他们的自住房价值460万元，佟女士说，这套房子够大了，住得也很满意，所以，不打算再购自住房。不过，三年前她和先生在三亚购买了一套35万元的小公寓 (目前市值70万元)，主要是为了父母每年冬天度假3～4个月用的。因为孩子还小, 佟女士的父母与他们同住, 但是打算两三年后等孩子大一些就分开居住, 为此佟女士为父母买了一套价值110万元的房产，就在前不久购入，由于受到“第二套房”政策的影响，他们选择了一次性付清房款。除了以上的3套房产外，他们在上海五角场地区拥有一套投资性房产价值150万元，现在每月给他们带来2800元房租收入。所有4套房产中，只有自住房有房屋贷款146万元，每月需还银行16000元。 　　

收入颇丰 花销也多 　　

这样的还款数额对于月收入43000元的佟女士来说，还是可以负担的。加上先生的月收入4000元及房租，每月家庭收入就有49800元。说起月开销，从事会计师职业的佟女士心如明镜。保姆、钟点工3000元，宝宝的奶粉尿布衣服玩具1500元, 交给父母的伙食费3000元，水、电、煤、物业费、通讯费等约2000元，车辆开销2500元，她和先生的交通费、午餐费约3500元，以及添置衣物、零用花费等，一共19500元左右。由于有个2岁的宝宝和老人，所以，佟女士估计了一下每月医疗费用，大约500元左右。这样算下来，每月可以结余13800元。 　　

年度性收入方面，佟女士和先生年终奖金有8万元，股利、股息约5万元，先生的兼职可以每年收入5万元，合计18万元。支出方面，保险费有1.4万元，体检费4000～5000元，大件家电添置1～2万元。佟女士说，一家人每年都会出去旅游至少1次，这给她和先生紧张的工作生活带来调剂，让家庭的幸福指数迅速提高。所以，对于这笔费用，再多也花得开心。加上每年孝敬父母、走亲访友花费等等，总的支出约在10万元。所以，年度性结余约8万元。 　

　佟女士的家庭资产主要集中在4套房产上，共790万元。另外投资股市28万元，股票型基金20万元，车辆价值21万元，现金4万元。去除房屋贷款146万元，净资产717万元。

　　家庭保险意识强

　　佟女士说，她的保险意识还比较强，也比较能够接受保险理念。她给自己投保了定期寿险(意外或疾病导致的身故)，至50岁为止，保额是100万元。1998年的时候，她和先生各买了10份“老来福”养老保险，同时附加10万元身故保险。女性从55岁开始每年返还1万元，男性则是从60岁开始返还。不过，他们选择了退休时一次性返还各17万元。此外，佟女士还投保了100万元意外险(意外导致的身故及残疾)，先生则投保了10万元大病保险并附加了30万元意外险。先生经常乘飞机出差, 所以还保了30万元的安翔交通工具意外险。佟女士的单位为职工投保的团体医疗险包括了寿险保障，她的保额是50万元。

　　另外，她还为自住房投保了普通家财险，每年保费400元。

　　理财目标明确

　　谈起理财目标，佟女士说，最大的心愿是想早点退休。她希望45岁时可以积累到1200万资产，随后退休。这就需要选择更稳健的投资。她说，已经有一定资产的她目前转而求稳。在通胀压力下，她可以考虑除股票、基金以外的投资方式，不过“稳”字当先。希望专家可以指点一二。

　　其次是目前的这套投资性房产，在市场前景不明朗时，是应该出售后一次性归还银行贷款，还是将它继续保留？希望专家指点。佟女士说，她父母有约50万元在银行定期存放，可是银行利率比较低，眼下的通货膨胀正在逐渐侵蚀父母的养老资金，是否有比较稳定收益的投资方式，让这笔钱保值，以便保障老人家未来的养老和医疗需要。

每月收支状况  (单位／元)
收入		支出
本人月收入	43000	房屋月供	16000
配偶收入	4000	基本生活开销	19500
其它收入	2800	医疗费	500
合计	49800	合计	36000
每月结余	13800
年度收支状况 单位／万元
收入		支出
年终奖金	8	保费支出	1.4
股利、股息	5	其他支出	8.6
其他收入	5	合计	10
合计	18
年度结余	8
家庭资产负债状况 单位／万元
家庭资产		家庭负债
活期及现金	4	房屋贷款	146
定期存款	0	其他贷款
基金	20
股票	28
房产(自用)	640(3套)
房产(投资)	150
黄金及收藏品	0
汽车	21
合计	863	合计	146
家庭资产净值	717

　　专家建议一：资产配置建议

　　佟女士家庭属于典型的高收入、高支出家庭。步入中年已完成了一定的资产积累，事业也步入了高峰期。佟女士希望能在45岁时实现财富自由并提前退休，因此未来的10年将是相当关键的时期。合理地做好资产配置，选择适当的投资工具，使现有资产稳健持续的增长，佟女士提前退休的愿望还是能够实现的。

　　家庭财务诊断

　　1. 固定资产比重过高

　　在佟女士家庭的资产配置中房产占总资产的比重为91.54%，这个比重过高了。房产作为固定资产，流动性差，较难变现。因此可以适当降低房产的投资比重，增加在流动资产上配置。

　　2. 资产负债比率合理，

　　佟女士家庭的资产负债比率为16.92%，较为合理，且每月的房贷还款对家庭的支出未造成压力。适度的负债反而能起到杠杆作用，提高净资产的收益率。佟女士住房贷款为首套房贷，能享受下浮的贷款利率。因此，佟女士可以先不必考虑提前归还贷款。

　　3. 适当压缩日常开支

　　佟女士家庭收入颇丰，但日常开销也很大，造成每年的结余不是很多。在家庭收入未能有效增长的前提下，适当地控制家庭支出。这样日复一日，年复一年，经过十年的积累，也是一笔非常可观的财富。

　　家庭理财目标

　　1、45岁时可以积累到1200万元资产，随后退休。

　　2、寻找稳健的投资工具，抵御通货膨胀对资产的侵蚀。

　　3、安排好父母的养老金，让父母能安享晚年。

　　资产配置建议

　　1、佟女士家庭的房产占总资产的比重过高，投资过于集中，一旦出现房价下跌的状况，整个家庭的资产将会大幅缩水。投资性房产每月租金为2800元，测算下来年投资回报率为2.24%，比三个月的银行存款利息还低。鉴于最近两年上海的房市还将面临着宏观调控的政策压力，在市场前景不明朗的情况下，建议佟女士出售五角场的房产。佟女士和先生在三亚为父母度假所用而购买的公寓房已经投资翻番了，也可以考虑出售。由于三亚的公寓房平时是空置的，应此资金闲置的成本也是很高的。父母去三亚度假完全可以租用酒店式公寓，费用不高服务又好。

　　2、佟女士家庭目前净资产717万元，每年结余24.56万元，假设未来10年的通货膨胀率为7%，要通过10年时间将资产积累至1200万元，初步计算出资产收益率应达到9.57%。如果通货膨胀率稍低，则对资产收益率的要求也可以相应调低。达成目标的可能性很大。

　　佟女士家庭目前除了股票28万元，股票型基金20万元，无其他投资产品。考虑到佟女士会计师的职业背景，平时的工作一定是相当的忙碌，所以不适合直接投资瞬息万变的股市。佟女士已有了一定的财富积累，因此在投资产品的选择上应以稳健性产品为主。建议佟女士可将出售两套房产的资金投资于增强型债券型基金，此类基金将80%的资金用于债券市场的投资，20%的资金用于新股申购和购买二级市场的绩优蓝筹股。享受债券市场稳健收益的同时也不错过股市的高成长。债券型基金申购和赎回费用低廉，且流动性好，预期年化收益率在8%~15%左右。佟女士家庭每年的结余则可进行股票型基金的定投，坚持长期投资，可获得资本市场的平均收益。

　　3、佟女士的父母有50万元的定期存款存放于银行，在目前高通胀的经济环境下，实际收益率已为负。为了让这笔钱能保障老人家未来的养老和医疗的需要，必须选择本金安全且收益稳定的产品。建议可购买新股申购类的银行理财产品和债券型基金。

　　4、佟女士作为家庭的顶梁柱和收入的主要来源，保险保障还需加大。目前佟女士已拥有了定期寿险、意外险、养老险等，险种配置上已比较全面。但考虑到子女的教育、赡养父母、归还住房贷款等因素，建议将定期寿险的保额提高到250万元左右。以确保家庭成员能维持原先的生活水平。

　　建行上海市分行 张国瑛

　　专家建议二：保险建议

　　应该说，佟女士的保障意识很强，家庭保障方面考虑得较早，但随着时间的推移和需求的变化，已无法满足其家庭的需求，具体说来，存在如下的问题。

　　养老金方面由于购买时间较早，金额较小，已无法满足未来的养老需求。特别是佟女士一家希望45岁退休，那么即便以月支出15000元计算，至80岁，需要630万元的养老金。而佟女士一家仅34万元的可领取商业养老金。而社保方面，即使以每月最高的标准领取，也仅4000元左右。显然与需求相差甚远。

　　疾病保险。其老公仅有10万元的保障，佟女士仅有单位的医疗福利。一般来说，单位的重大疾病保险大都是定期的，离开单位或到期后都无法继续享受此保障。而随着医疗技术的发展，越来越多的疑难杂病被攻克，医疗费用的需求也随之高涨。因此，个人医疗保险十分必要。尤其是终身保障的重大疾病保险，更加重要。

　　佟女士的孩子尚幼，每一个父母都不希望自己的孩子输在起跑线上，及早地规划与准备教育金也是每个父母的责任。而这方面，在该家庭原有的保险计划中是空白。

　　综上所述，根据该家庭年收入的状况，及保障需求情况，作如下调整。

　　增加佟女士终身保障的重大疾病保险20万元及先生的重大疾病保险10万元，及附加的住院医疗、意外伤害医疗各1万元。具体产品可以选择如“健康卫士重大疾病险”和“附加住院医疗保险”及“意外伤害医疗保险”，补充其医疗保障的不足，并对社保形成有效的补充。

　　增加教育、养老、投资为一体的投资型保险，如“财溢人生万能寿险”保额80万元，年缴保费5万元，被保险人为家庭主要收入来源者佟女士。

　　以该家庭财务保障需求分析，在未来20年内，不考虑通货膨胀因素，日常开支需求19500元*240月＝468万元，医疗开支500元*240月＝12万元，教育50万元，其它开销(除保险外，以10年计)8.6万元*10年＝86万元，合计616万元，而佟女士已有的保障是寿险160万元，意外100万元，房产180万元(扣除自住房)，基金和股票48万元，现金4万元，以及先生20万元寿险，30万元意外险，总计542万，保障的总差额约为74万元。

　　该家庭希望未来在求稳的基础上追求投资收益，因此，选择万能险作为其投保品种，一可以获得超过银行一年期定期利息的年化收益率；二有最低利率的保证，确保其投资无风险；三领取灵活，既可以满足未来孩子的教育需求，也可以补充一定的养老金；四从资产配置的角度看，适当地增加投资性保险品种将进一步完善家庭投资结构。

　　调整后，该家庭的养老金、教育金和重大疾病、家庭保障均十分全面。总保费支出控制在其家庭收入的8%左右。同时也为其进一步投资奠定良好基础。

　　海尔纽约人寿 谢志红