“期酒”理财：10万买一桶年收益8%-信托研究

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“期酒”理财：10万买一桶年收益8%

作者：佚名文章来源：不详点击数：更新时间：2008-7-14 13:16:51

葡萄酒“期酒”在国际市场上一直被誉为“液体黄金”。如今，中国的投资者有了这样的机会：10万元一个认购单位，8%年化收益率，可自己消费也可持有到期获利。

　　7月10日，中国工商银行、中海信托股份有限公司、中粮集团联手推出一款红酒收益权信托理财产品——君顶酒庄红酒收益权信托理财产品，该产品投资理念为“君顶酒庄期酒认藏消费+投资理财项目”。
　　据工行金融市场部副总经理马续田介绍说，到目前已经全部预约满，工行在考虑是否需要按比例配售。工行副行长易会满表示：“这款红酒信托理财产品是国内首款期酒概念的理财产品，迈出了探索实物消费与投资理财创新结合的一大步。”

　　首款期酒产品发行规模9800万元

　　期酒，购买者认购的是刚刚进入陈酿环节的新酒，并不能马上交付。期酒通常会放置于酒庄的酒窖中，直到完全成熟后才会装瓶出窖，交给购买者。

　　“红酒基金”在国外私人银行市场上非常盛行，私人银行客户大都有自己收藏的红酒，需要品尝的时候或是亲自前往酒庄享用或者提前从法国或意大利的酒庄空运。

　　马续田介绍，这款产品诞生是有故事的。起先是君顶酒庄与工行公司业务部门进行接触，考虑到公司业务部门会有些大型公司客户，君顶酒庄的顶级葡萄酒可以作为礼品赠送给客户。公司业务部门认为该酒庄有很好的投资价值，加上工行理财业务也在积极探索另类投资市场，因此金融市场部为君顶酒庄设计了该另类投资理财产品，君顶酒庄表示出极大的兴趣，从4月初开始与中粮集团沟通，到7月正式推出。

　　这款“期酒概念”的理财产品运作原理是，在葡萄酒尚处于“窖藏期”即未成熟时以理财产品的方式向投资者发售，当葡萄酒成熟装瓶之后，投资者可根据自身喜好，选择直接消费葡萄酒，或持有理财产品至到期，收回投资收益。

　　君顶酒庄红酒收益权信托理财产品发行规模为9800万元，主要面向工行的私人银行客户、优质个人和法人客户发行。募集的资金将认购由工行委托中海信托设立的“君顶酒庄红酒收益权信托计划”。该信托计划将买入君顶酒庄干红葡萄酒2006年份期酒的收益权。

　　君顶酒庄葡萄酒产品由“东方”、“尊悦”、“天悦”三个系列组成，三款葡萄酒中，“君顶东方计划”装瓶时间为2008年10月，“君顶尊悦计划”装瓶时间为2009年3月，“君顶天悦计划”装瓶时间为2009年6月。

　　与其他理财产品不同的是，这款理财产品认购单位是“桶”，工行人士介绍，该产品1桶为1个认购单位，10万元1桶，每桶能装300瓶酒，投资期限为18个月。每个投资人只能认购1桶到2桶。装瓶之后，投资者每个月可以提出10瓶或其整数倍消费，相当于是每个月的现金流。

　　投资者在产品到期之后，获得收益的方式也与普通理财产品不同。投资者认购该理财产品后将成为红酒投资人，其理财收益有如下两种实现方式：第一种方式是葡萄酒装瓶后，客户可向工行提出红酒消费申请，当客户消费后，除去客户所消费的红酒之外，剩下部分将获得折合年化约为8%的红酒实物收益率。
　　第二种方式是在理财产品到期时，投资者选择以现金方式分配理财收益，君顶酒庄将回购未行权的红酒，回购价格为年化8%的收益率，中粮集团旗下的中粮酒业公司将会为该回购行为提供担保。中粮酒业有限公司是中粮集团全资子公司，主要经营葡萄酒、绍兴酒和洋酒等业务，中粮酒业（长城葡萄酒）为2008北京奥运会葡萄酒独家供应商。

　　此外，投资者购买该款产品后，还将享受到君顶酒庄提供的增值服务，如成为中粮君顶俱乐部会员，免费前往酒庄参加认藏仪式，免费酒庄游、免费地下储酒等。

　　马续田介绍说，这款产品因为是中粮集团以现金回购来担保，因此风险非常低，根据8%的年化收益率，该产品对抗通胀完全没有问题。另外，他提醒，这个品牌是一个高端品牌，走高端会所的销售渠道，很多人并不是拿着酒去卖，而是作为一种身份的象征。

　　君顶酒庄所在地

　　位列世界七大葡萄海岸

　　“君顶”是中粮集团在其“长城” 品牌之后，进军中国高端葡萄酒市场的又一品牌。君顶酒庄，座落于山东蓬莱的南王山谷。这条山谷在北纬37.25度到37.50度之间，年均日照总时数2816.9小时，日照率64%，年均温度12.5摄氏度，无霜期216.6天，属于北温带东亚季风区大陆性气候，是葡萄生长的阳光海岸。蓬莱与法国波尔多梅多克、意大利托斯卡纳、美国加州纳帕山谷、智利卡萨布兰卡谷、澳大利亚布鲁萨山谷、南非开普敦并称世界七大葡萄海岸。

　　期酒为什么会受到追捧？这是由其独特的生产工艺和葡萄酒文化及收藏价值所决定的。一款具有投资价值的葡萄酒经过橡木桶发酵、橡木桶陈酿、瓶储等工艺使酒体表现卓越，并随着酒龄的提高稳定增值。藏酒投资界流传着一种说法，如果一次购买两箱“期酒”，待酒成熟后，投资者不仅能自己享用一箱美酒，而且出售另一箱酒的收入能够重新买入两箱葡萄酒，这足以显现藏酒投资的价值。
　　据相关资料统计，如果挑选品质较好的葡萄酒，比如法国波尔多地区的10种葡萄酒来进行投资，3年的投资回报率约为150%，5年的投资回报率为350%，而10年的投资回报率更高达500%，大大超过同期道琼斯和标准普尔指数的上涨速度。

　　事实上，葡萄酒收藏与投资在国外已经有300多年的历史，其稳定的投资回报率，以及集投资与爱好为一体的特性越来越受到投资者的追捧。随着世界经济的发展和消费者生活品味的提高，这种收藏投资方式已被更多的葡萄酒收藏者和投资者所认同。

　　2006年是近十年来投资葡萄酒回报最好的一年，最高投资回报率达到了90%。1998年份的拉菲，2006年初时的单瓶售价仅为103英镑，而在年底已经上涨到198英镑。英国顶级红酒信托投资公司的数据也显示，投资葡萄酒的年投资回报率基本维持在8-12%的水平。


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