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与融资类、投资类艺术品信托，还有艺术家基金模式不同，艺术品消费信托更强调消费功能。该业务模式下，投资者并不需要过多考虑艺术品的鉴定估值、变现问题，可根据个人主观偏好选择性消费艺术品。 既重消费又兼有理财功能 事实上，信托公司从2007年就开始探索艺术品信托，并于2011年达到发行峰值。2011年，作为另类投资领域尝试的艺术品信托发行共45款，发行规模55亿元。但其后由于艺术品变现周期长、难度大等特点，多款艺术品信托暴露风险，艺术品信托也逐渐销声匿迹。 与融资类、投资类艺术品信托，还有艺术家基金模式不同，艺术品消费信托更强调消费功能。该业务模式下，投资者并不需要过多考虑艺术品的鉴定估值、变现问题，可根据个人主观偏好选择性消费艺术品。 警惕三大风险 2010年前后，艺术品市场的火爆使得艺术品信托的收益率水涨船高，这类产品的平均收益率一度达到10%至12%。然而，随着艺术品市场开始调整，这类产品的收益率开始分化，不少产品甚至遇到兑付危机。 业内人士回忆，艺术品信托通常通过拍卖形式退出，由于2011年成立了大量艺术品信托，使得2013年这类产品的退出面临较大压力，国内艺术品市场调整更加剧了兑付难度。例如，2014年6月，某大型信托公司发布公告，旗下一款艺术品信托共持有中国书画类艺术品23件，由于2014年以来受到宏观经济形势影响，以及礼品市场急速降温，对艺术品的销售产生了较大的负面影响。虽经与投资顾问及其他相关人士反复沟通，已达成部分艺术品销售意向，但仍存在较大不确定性，信托计划面临着流动性风险，到期信托财产或将无法全部变现。此后，这只产品爆发兑付危机，一度引发舆论关注。 因此，艺术品信托的投资风险亦不可不察。业内人士认为，在融资、投资、管理三类产品中，融资类艺术品信托风险较小且收益稳定；投资类产品风险相对较高，类似于“阳光私募”，很大程度取决于投资顾问的投资及风控能力；管理型产品的最终退出有赖于签约艺术家的估值提升，风险更大。 |
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