特朗普就命令美国财政部和其他监管机构对《多德-弗兰克法案》进行全面审查

　　“我们不是反对监管……我们希望银行管理完善，可是我们也希望银行正常运转”

　　十有八九，劳埃德·布兰克芬(Lloyd Blankfein)不会再录制一封语音邮件发给全体员工，表示反对总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的最新行政命令。

　　在入主椭圆形办公室短短两周后，特朗普就命令美国财政部和其他监管机构对《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)进行全面审查，这项在2008年金融危机后通过的法案是为了防止再次发生危机。美国国会不会很快对法案进行修订，因为参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)可能领导民主党人提出反对，他们（以及其他人）认为此举将给美国乃至全球的金融体系安全稳定带来重大挫折。然而，美国可能出台某些放松监管的措施，在2月3日下达行政命令后，这个过程就开始了。

　　虽然特朗普最新颁布的旅行禁令让公司高管和银行家感到措手不及，不过这次他们的意见似乎对特朗普总统产生了影响。这项审查将由白宫国家经济委员会主任加里·科恩(Gary Cohn)负责，他之前是高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)的二号人物。此外，特朗普的经济顾问委员会由多位公司首席执行官组成，包括对《多德-弗兰克法案》持批评态度的黑石集团(Blackstone Group LP)创始人苏世民(Stephen Schwarzman)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)。

　　在2月3日接受彭博电视采访时，科恩表示美国政府将对《多德-弗兰克法案》的方方面面进行审查。也就是说，银行业并不会摆脱监管。金融法规可能会缩小范围，而不是完全废除，尤其是把杰布·亨萨林(Jeb Hensarling)的《金融选择法案》(Financial Choice Act)作为样板的话。

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　　“我们不是反对监管……我们希望银行管理完善，可是我们也希望银行正常运转，我们希望市场发挥作用，我们希望贷款顺利发放。”

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　　科恩对包括“生前遗嘱”在内的一系列政策的价值和成效提出了质疑，“生前遗嘱”是银行制定的综合性计划，详细阐述在不需要政府救助的情况下如何处理破产后的分拆问题。这是个繁琐的过程，如果只是为了维护外界对美国金融系统的信心，我们很难想象对生前遗嘱的要求不会以某种形式保留下来。

美国废除主要金融监管法案预计可节省超过250亿美元资金

　　至于《多德-弗兰克法案》的另一部分，也许就不那么确定了。沃尔克法则旨在限制了银行利用自有资金进行交易的能力，这似乎是最容易被废除的法规，也得到了特朗普政府的“特别关注”。据咨询公司Opimas估计，废除沃尔克法则将为美国投资银行节省大约60亿美元的资金。科恩此前在高盛集团的同事应该比其他人受益更多。比如，摩根士丹利(Morgan Stanley)首席执行官詹姆斯·戈尔曼(James Gorman)1月接受彭博电视采访时表示，该行永远不会重新进入自营交易业务。

　　短期来看，投资者为放松监管而欢呼雀跃：费城KBW银行指数在2月3日上涨了近2%，该指数从美国大选以来已经累计上涨超过20%。

　　不过，随着放松监管的影响开始发挥作用，投资者也需要持谨慎态度。当然，如果政府放松对资本和承担风险的限制，固定收益投资者在利率周期转向的时候可以获得更多的流动资金，银行也可以回归做市商的角色。可是如果法规变化过大，不合理地放松了对垄断的控制，那么银行透明度就会降低，交易对手违约风险上升，投资者信心也会减少（即使明确的资本要求规定依然存在）。

　　尽管美国银行业高管宣称，他们更愿意改革而不是废除《多德-弗兰克法案》，可是特朗普的态度却更加强势，他把这项法案称为一场灾难。在《多德-弗兰克法案》放松金融监管的过程中，但愿头脑冷静的人能占上风。

​   笔者英伦金市（微信hzlj9999）是金融投资分析师，从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。