第一金融网主办
| 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 股票 | 基金 | 保险 | 期货 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 黄金 | 理财 | 信托 | 房产 | 汽车 | 生活 | 行情中心 |
|
题记： 北非和中东势持续动荡使得市场避险情绪再度升温，加上来自亚洲市场对石油的强劲需求，共推原油疯涨。23日，纽约商品交易所轻质原油近月期货两年多来首次触及100美元；而24日亚洲交易时段，布伦特原油期货盘中突破119美元。 不过在国际能源署与欧佩克紧急会晤后，沙特阿拉伯、国际能源署和美国都承诺保证能够补偿利比亚原油供应中断的缺口，国际油价应声回调并趋于稳定。 近年在国内对外原油依存度高达55%的局面下，国际原油的大涨，极大地推涨了国内的通胀预期，在当前国内经济环境难见起色的背景下，油品的供需环节均面临极大的压力。 生产环节： 在现行的成品油定价机制下，国内成品油市场价格仍未理顺。在2月20日调价后，发改委在答记者问中也说明：如果单考虑国际原油上涨的因素，国内成品油价格上调幅度应更大一些；但综合考虑国内经济形势及社会各方面承受能力，国家适当压缩了提价幅度。 从2010年至今的五次调价来看，其中四次上调的幅度全部在300-350元/吨，这也表明了发改委在调价时，适当扣减了一定的加工利润。
而在这四次上调时，相对应的原油价格均超过了80美元/桶。 而当前原油已经冲至100-120美元/桶，表明炼厂的加工利润仍将被扣减，如此一来，主营炼厂及地方炼厂的加工积极性将受到很大的抑制。 尤其是地炼方面，卓创探悉，当前国内成品油市场需求不旺，伴随着原油大涨，进品燃料油的成本也大幅上升，炼厂面临巨大的成本压力，仅焦化装置利润较为乐观，但综合盈利水平已经处于下滑局面。卓创数据显示，以加工俄罗斯M100为例，目前焦化利润约为156元/吨，而其他装置的综合加工利润亏损80元/吨。 若当前利润状况延续下去，那么在市场进入检修季节后，不排除炼厂将适当延长检修时间的可能性，界时随着春耕用油、工矿企业及工程基建用油的全面上升，供应市场或再现资源紧张的可能。 需求环节： 抛开生产环节不提，国内成品油的消费者也面临巨大的成本压力。自09年至今，国内成品油共经历了13次价格的调整，而两年时间汽、柴油累计涨幅已分别高达每吨2500元和2360元/吨。而如此巨大的涨幅则完全转嫁到消费者身上，尽管成品油的涨价并不能直接反应到其他各环节，但是油价一涨，运费的上涨，全面推涨了各市场的价格。 尽管国家发改委在2010年4月14日调价后，曾表示：成品油是重要的生产资料，油价上调会对价格总水平产生一定的影响。成品油价格调整直接影响当月居民消费价格总水平（CPI）环比（比上月）上升约0.07个百分点，但间接的影响因素却难以估计。 成品油价格的调整影响到各行各业，因此当前的高油价也在一定的程度上推升了国内经济通胀的预期。 另外当前国内成品油市场需求暂未完全恢复，因此原油大涨及本轮成品油调价影响并不明显，但是目前油价破7，将极大了提升需求市场的相关成本。而近期若原油持续大涨，不排除国内汽柴油价格破10的可能。尽管国家有意通过高油价来抑制下游的旺盛需求，但一味提高油价却并非明智之举。 后记： 原油再次破百，相应的成品油三地变化率在调价后的五个工作日已经提高至2.94%，这样在22个工作日满足的前提下，成品油新一轮的调价窗口将再度开启。而当前成品油市场需求脱节的情况下，如何理顺国内成品油机制仍是当前最大的课题。 而对于盛传已久的新成品油定价机制，在高油价的时代中如何调整，我们仍不可预知，但其价格调控的作用仍将处于突出的地位。如同发改委价格司副司长刘振秋所称：“发挥价格杠杆的调节和引导作用，抑制石油消费过快增长，促进资源节约。” 因此，高油价并不可怕，而如理顺高油价对国内市场的影响，尤其是对成品油的影响才是重中之重。 |
|
||
|
|
||
