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周五公布的美国6月非农数据大幅回升至28.7万，促使整体市场再次思考美国经济前景以及美联储下次加息的可能性；贵金属价格在非农报告后一度震荡，最终收盘黄金小幅下跌、白银则重返20.00整数关上方。美国WTI原油和布伦特原油已然双双触及两个月来低位。
 基本面：
黄金创下自2014年3月以来最高收盘位1367.10美元，累计收涨1.5%，为连续第6周上涨，白银创下自2014年8月以来最高收盘位20.203美元，累计收涨2.6%，亦连续第6周上涨。 数据显示，美国6月份的新增非农就业人数一跃回升至8个月高位28.7万，二季度非农月均值录得14.7万；尽管这一均值仍然大幅低于一季度的20.8万，但至少避免了5月非农数据断崖式下跌带来的恐慌。个人认为这一非农报告表明美国就业市场仍保持着缓慢的改善步伐，这应该会在美联储内部激起更多与加息相关的讨论。
本次非农录得去年10月以来最大月度增幅，因制造业就业人数增加，为美国经济已从第一季度颓势中恢复提供更多证据。而失业率有所上升是因为涌入就业市场的人数增加，反而佐证就业市场信心强劲。不过，薪资增长仍然疲弱。尽管6月非农形势喜人，但年内美联储加息机会仍然渺茫。6月非农远超预期，美指应声大涨而金银及其他主要货币一度重挫。但鉴于全球经济增长放缓，英国脱欧后不确定性增加，因此年内美联储加息概率有所上升但仍然非常低，12月加息概率仅增加6个百分点至24%。市场也很快反应过来，美指回落而债券价格迅速反弹，黄金白银等也扳平跌幅。
原油方面,布伦特原油仍将录得六个月来最大单周降幅，因美国非农数据表现靓丽支撑美元走高为油价带来压力，但投资者针对季节性原油需求下降采取的逢低吸纳策略却为油价带来一定支撑。因尼日利亚油田设施再度遭受武装袭击，期间油价一度走高约1%，但随后由于供应过剩担忧继续升温，油价涨势逐渐衰退。原油市场正变得更加平衡，而且价格企稳。
当前油市相当波动，这种情形料将持续下去，上周非常强劲的非农表现和现存的基本面利空因素相互交织。目前炼油产品的供应过剩情况和全球经济放缓现象料将继续令油价承压，虽然各地的供应中断事件仍在提供一定支撑，但支撑效果很难长久持续。美国WTI原油和布伦特原油已然双双触及两个月来低位。6月CPI同比上涨1.9%，低于官方设定的3%的今年目标水准，显示国内需求持续疲弱，强劲的就业数驱散了拖累油价表现的需求疲弱的阴云。所以短期间来看，油价受到各种因素的打压，空头占尽优势无疑。
白银走势分析：
更高的利率无疑是贵金属价格最重要的拖累因素。美国就业持续改善，与衰退相关的担忧应该被抛诸脑后了，因此与避险相关的资金流可能开始变得温和起来。 不过，白银能从报告后的低位反弹回来，表明有很多投资者都在等着逢低买入的机会。的确，除了英国脱欧外，目前还有欧元区的银行业风险、中国经济增长放缓等等，这些风险并未消失，美联储加息仍将面临很大的阻力。所从短线非农影响还尚未全面退出，本周先空后多！
 上周现货白银市场周一开盘后行情受到前一周饱和大阳线的推升作用，市场开盘后就强势拉升，所以想做多单的投资者也难跟进，而我上周一也和大家说过，这种拉升形态就是超买形态或者叫做多头最终冲顶的过程，所以在触及21.12的位置后行情短期严重超买下行情快速回落，随后几日行情虽然反复性较强，但是趋势依旧是回落过程，到周五非农时刻行情最低回踩给到了19.18附近后，行情受到避险因素推升，行情快速拉升，最终周线收线在了20.25的位置后，周线以一根上影线长于下影线的类纺锤大阳线收尾，而这样的形态收尾后，周线的行情是有调整需求的，今日拉升给出20.65附近就可以空，止损20.75下方目标20.3-20，跌破看19.85附近。
原油走势分析：
油价，已经开始进入了调整，50上方的双顶夯实了，经过长时间的整理之后，向下的破位在不断的酝酿一个深调的走势，原油的底部还没有真正的出现，待出现的时候我会向各位建仓，而现在阶段性会有一个调整，以5周线为入场点位46.5-47的区域可以布局一个中线的原油空，但这个幅度和空间不会太大，要看7月份月线的收线情况，而且这一次的周线吞没下跌，只要整理不破前高点，后市还将继续调整，这是大方向上的判断。
 短期可以看到，4小时走势在下降通道之下，上周五无论是博客还是群内安排的空单都有所收获，反弹不到46附近就开始下跌，油价的走势无视非农的波动，就像黄金不理EIA一样，上周五底部收盘，并没有形成大的反抽，那么防守的点就在46，也就是上周五高点的位置。接下来，以46为防守的止损点，继续空原油，下方支撑在下降通道下轨的位置，这个点预计在靠近44一线，那么从现在的价格来看还有一定下行的空间，周一要空肯定不能等反弹破位46了再空，反弹了空就是以周线为压力点，但目前的走势更偏向于46下方直接空，博一个亚盘的续跌走势，亚盘延续下跌走个急跌，44就有可能反弹再次确认，整体看空但肯定不在靠近44了还追空，必定这是下轨支撑点。
缩上所述：短期还是中期原油的思路依旧是做空为主，不计划博反弹或者不强行入场多单，而是价格到了预期的位置来布局空单，下方关注44，破位之后则会加速的下跌，这一次调整的幅度我还没有看到能破26的迹象，所以，并不是长线投资，只是短中线的博弈而已。今日回踩45.8空，止损46.2下方目标看43.3和42.9.
上周五的非农表现的非常好，非农就业超过预期很多，这就和前一个月的非农数据形成了鲜明的反差，而市场也因为这样的非农提振了加息的信心，所以美元指数强势拉升，大宗商品市场数据公布后大幅回落，不过随着行情的快速回落市场的避险情绪也逐步上升，毕竟目前的大背景还是英国脱欧的阶段，且本周南海仲裁中国大陆和美国在南海军事较力的浓厚地缘政治避险的预期将市场又重回涨势，所以非农之后，本周在中国南海上到底能发生什么值得大家关注。今日的基本面主要关注晚间22:00的，美国就业市场状况指数以及同时的美联储官员讲话即可。
以上建议，仅供参考，风险自担，投资有风险，入市需谨慎！
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文/大庆论金 |
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