国际油价在连续两日反弹之后，下行风险显著减弱，美原油9月期货目前交投于41.82美元附近，布伦特原油10月期货目前交投于44.15美元附近，油价在两日前触及三个半月低点后出现了空头回补，美油在40美元整数关口也吸引了较大的买盘，日内仍存一定的反弹动能，不过供给过剩的基本面状况仍未改善，短线多空博弈将会加剧。

　　市场分析认为，鉴于目前原油市场远期合约溢价水平正在增加，试图获取更高回报的交易员或实施更多的套利交易，从而导致原油市场轧空行情进一步加剧。

　　“原油交易之神”AndyHall警告称，投资者需谨慎“暴力型拉升”的局面出现，尤其是当基本面情况正在改善，同时头寸规模出现极端情况。油价此前已经重新回到了能够令很多原油企业破产的价格区间，这个价位是很难长久持续的。油供应仍在萎缩，Hall认为这有助于油价实现自我反弹。

　　前美联储主席格林斯潘(AlanGreenspan)表示，原油价格在最近两个月下跌逾20%并陷入技术性熊市之后，原油价格很可能已经见底。虽然有可能，但难以想象油价将继续大幅下滑，预计未来一两年内油价将介于40-50美元/桶区间内交投。50美元/桶价位足以鼓励美国页岩油商增加生产。

　　能源咨询机构EnergyAspects认为，油价中期内在40美元/桶水平徘徊对石油行业而言是一场灾难，委内瑞拉和尼日利亚等产油国已经捉襟见肘，国际石油公司的收入也受到损害，此外近期油气开采计划的资本投资停滞不前也证明了这一点；石油行业面对低油价而着迷于削减成本可能会雪上加霜，削减成本在大多数情况都能成功，却对油服企业造成严酷的考验。但需要提醒的是，短线油价的任何反弹都可能遭遇空头的狙击，供应过剩的基本面状况仍未改善。

　　据总部位于巴黎的国际能源机构(IEA)表示，多年的供应过剩局面，已经致使全球各大工业国的原油和成品油总库存升至30亿桶以上。自2008-2009年金融危机以来，全球大部分原油库存开始被囤积在海上，然而现在交易商正竭力向外抛售这部分库存。

　　原油技术分析：原油连续两周的下跌使得市场积累了大量的净空头，虽然EIA显示原油库存增加，但汽油库存和库欣原油库存却录得大幅减少，库存数据的刺激使得投资者回补部分空头，支撑油价大涨4%。技术面从小时图上来看，BOLL张口运行，但是K线已经从BOLL上轨上方运行到上轨上方了，说明上升势头没那么强势了，MA5穿MA10金叉缩口运行亦先威信，mcyc66上方受MA270压制，MACD双线交金叉由张口运行变为粘合交叉，绿色动能缩量，RSI指标拐头向上。同样说明了上升势头还是非常的强劲，认为短时间内，我们就要关注布林上轨的压力位42.00美元的破位情况，如果有效破位，那么说明油价的反弹力量较强，我们就应该顺势操作，反之不能有效破位，那么油价必然再次承压下行。今日非农美原油上方初步阻力关注42.00，42.50，下方初步支撑关注41.00，40.50。

　　美原油日内操作建议：40.40-40.60美元多单进场，止损40.20美元下方，目标41.2-41.5美元，破位持有；41.80-42.00美元空单进场，止损42.20美元上方，目标41.20-41.00，破位持有；

　　8月5日金山云微盘工业油部分参考建议：工业油2000附近多单，止损40%，目标2030-2050；

　　白银方面，白银日线小阳之后走回落，周低点20.2距离现在价格太近，如果只是看这里那非农前都不用操作了，短期周线将有一些反弹，日线看将出现反弹后再跌的迹象，用19.9周五低点为支撑，20.6为阻力，非农前如果接近都可以开仓，锁定区间高空低多;日内走势，白银20-20.6区间内高空低多。

　　白银操作建议：建议20.1做多，止损19.8，目标20.62；建议20.6做空，止损21.3，目标19.9-19.7。

　　8月5日金山云微盘工业银部分参考建议：工业银4290-44300附近空单，止损40%，目标4250-4230；