兴业投资：空头稍事歇息，油价趁势反弹

2019年8月5日

特朗普有关可能推迟或停止征收关税的言论，美国石油活跃钻井数连续五周下降以及中东地缘政治紧张局势，推动国际油价上周五企稳回升，收复前一交易日暴跌的部分失地。但全球贸易局势紧张加剧了市场对全球经济增长放缓的担忧，进而影响原油需求前景，限制了油价进一步反弹空间。截止收盘，美国WTI原油9月期货收涨0.84美元，或1.54%，报55.26美元/桶，最高触及56.03美元/桶，最低跌至54.32美元/桶;布伦特原油10月期货收涨0.32美元，或0.52%，报61.31美元/桶，盘中最高触及62.91美元/桶，最低跌至60.95美元/桶。

上周五，在接受CNBC采访时，美国总统唐纳德?特朗普表示，如果中国“采取积极行动”，他们可以推迟或停止征收关税。上周四，特朗普在推特上宣布，从9月1日起，他们将对价值3000亿美元的中国进口商品征收10%的关税。有趣的是，他还在推特上表示，美国期待继续与中国就一项全面贸易协定进行“积极对话”。白宫经济顾问拉里?库德洛在对福克斯新闻(Fox News)评论围绕美中贸易冲突的最新事态发展时表示，特朗普总统对美中贸易谈判的进展不满意。对于推迟对中国进口商品征收新关税的可能性，他没有听到任何明确的消息。中国额外购买美国农产品将是一个加分项。

中国官员表示，特朗普的决定违反了双方本周在上海举行的贸易谈判中达成的共识，并指出，如果美国征收关税，他们将进行报复。中国国务委员兼外交部长王毅8月2日对特朗普再度威胁加征关税作出回应，称加征关税绝对不是解决经贸摩擦的正确方法。中国商务部新闻发言人表示，特朗普的表态“严重违背中美两国元首大阪会晤共识”。如果美方加征关税措施付诸实施，“中方将不得不采取必要的反制措施，坚决捍卫国家核心利益和人民根本利益”。中国外交部发言人华春莹在例行记者会上警告称，如果美方加征关税措施付诸实施，中方将不得不采取必要的反制措施，坚决捍卫国家核心利益和人民根本利益。中方不会接受任何极限施压和恐吓讹诈，在重大原则问题上我们一寸也不会退让。

《经济日报》旗下社交媒体账号陶然笔记上周六发表一篇评论文章，试图回击美国的决定，称特朗普最新的关税威胁是“破坏性的”。美国再次背弃了自己的承诺，原因有二：一是向中国施压，迫使其在协议中实现(美国的)预期;二是通过干预中美贸易谈判，达到某些人的政治目的。中国对美国国内政治完全不感兴趣，而是多次被绑架用于此目的。随着(美国)继续征收新关税，是否有必要在近期继续贸易谈判?这取决于美国的态度。该评论还质疑，中国是否应该履行购买更多美国农产品的承诺。本周早些时候，当贸易谈判重启时，中国同意购买更多美国农产品，以示善意。

与此同时，日韩摩擦更是进一步迈向可能失控的局面。8月2日，日本政府决定，把韩国移出在安全保障出口管理上设置了优惠待遇的“白名单国家”。随后，韩国政府、国会、经济界等纷纷作出强烈反应，总统文在寅2日召开紧急国务会议，并以“极大挑衅”“倒打一耙”等激烈言辞批判日本，警告日方“要为今后发生的一切后果负全责”。韩国政府随即宣布也把日本移出韩国的出口“白名单”。

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至8月2日当周，美国石油活跃钻井数减少6座至770座，连续五周下降且再刷2018年2月以来新低;石油和天然气活跃钻井总数减少4座至942座;天然气活跃钻井数增加2座至171座。

8月4日，伊朗革命卫队指挥官披露，革命卫队7月31日在海湾扣押了一艘涉嫌向阿拉伯国家走私燃油的外国油轮。媒体当天援引革命卫队指挥官拉梅赞?齐拉希(Ramezan Zirahi)的声明说，被扣油轮是外籍油轮，它涉嫌运载70万升燃料，走私到阿拉伯国家。齐拉希在声明中指出，卫队在与伊朗司法部门协调后，于7月31日在法尔斯岛附近海域对这艘外籍油轮发起突袭，并成功控制油轮。齐拉希说，被扣油轮上有7名船员，都是外国人，他们已经被捕并带到伊朗南部港口城市布什尔。涉案的70万升走私燃油，已经交由伊朗国家石油公司布什尔分公司处理。半岛电视台也证实，一艘外国油轮7月31日在法尔斯岛附近被扣押。这是伊朗革命卫队一个月内第三次扣押外籍邮轮，并向以波斯湾为路线的全球石油公司发出警告，加剧了该地区石油运输路线安全的担忧。

美元指数

美元指数上周五早盘短暂反弹至98.408水平后再度走低，延续隔夜自2017年5月中旬以来高点的跌势，触及98.016低点，最终大幅收低于98.054水平。尽管美国7月非农就业报告整体略好于预期，但提振作用有限，因就业增长放缓，且中美贸易紧张升级提升美联储9月再次降息预期，美元全线受挫。

美国劳工统计局上周五公布的数据显示，7月非农就业人口增加16.4万人，符合预期;不过6月就业增加人口由22.4万大幅下修为19.3万。失业率持平于3.7%。平均时薪环比增长0.3%，同比增长3.2%，分别高于预期的0.2%和3.1%。市场分析师称，这可能是一个对美元略微利空的数字，这份报告的整体内容增加了美联储在9月份降息的理由，因工资增长几乎没有显示出将通胀推高至远高于当前水平的迹象，而且与贸易相关的不确定性威胁到信心。目前市场认为美联储9月份降息的概率为98%。

白宫经济顾问库德洛在接受彭博采访时评论了美联储本周早些时候决定将政策利率下调25个基点，称“美联储最近的降息举措朝着正确的方向迈出了一大步。”库德洛进一步指出，美国没有出现任何通胀，并重申特朗普政府排除了任何汇率干预的可能性。

根据亚特兰大联邦储备银行上周五发布的最新GDPNow报告，美国第三季度实际GDP预计将增长1.9%，而昨天公布的数据为2.2%。亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)表示：“在今天上午的经济数据发布后，第三季度实际个人消费支出增长、第三季度实际私人固定投资增长和第三季度实际政府支出增长的预测值分别从3.0%、4.0%和2.4%降至2.8%、3.4%和2.2%。”

技术分析

美国原油

日图：保利加通道收敛，油价在中下轨之间发展;14和 20日均线下行势头放缓;随机指标转向走高。

4小时图：保利加通道下降，油价回升受制14均线，14和20均线加速下滑;随机指标转向走低。

1小时图：保利加通道收敛，油价再度回落至中轨下方;14小时均线转向下滑，20小时均线转为持平;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在53.55-56.00区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注8月2日高点56.00，突破后将上探7月29日高点57.20，然后7月30日高点58.40和7月31日高点58.80，以及7月2日高点59.40和7月16日高点附近60.00关口;而下方支持留意8月1日低点54.30，跌破将下探8月1日低点53.55，然后是6月19日低点53.25和6月18日低点51.50，以及6月13日低点50.90 和6月9日低点50.60。

布伦特原油

日图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展;14和 20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨走低;14和20均线加速下滑;随机指标进入超卖区。

1小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标回升。

综述：预计日内油价将在60.00-62.90区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注62.00心理关口，突破将上探8月2日高点62.90，然后是7月29日高点63.90和8月1日高点64.50，以及7月31日高点65.40和7月16日高点67.05;而下方支持留意8月2日低点60.95，跌破将下探8月1日低点60.00，然后是6月5日低点59.40和1月14日低点58.90，以及58.00心理关口和1月8日低点57.10。

周一关注：

美国7月Markit服务业采购经理人指数

美国7月ISM非制造业指数