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北京时间12月17日凌晨三点，美联储在2015年最后一次货币政策会议上宣布加息，改写了美国近六年来零利率的历史。同时，统计数据显示，这也是美联储近十年来第一次上调基准利率。尽管加息幅度只有25个基点，但是这一变化还是引起了市场的广泛猜测——通常而言，加息完成之后，美元会下跌，而黄金会反弹。 那么，这一次呢?历史会重演吗? 加息通常会导致大量资金流向美元，提振美元指数。基于这一预期，当美联储有加息可能性的时候，投资者往往会选择提前投资，这在一定程度上本身就会提振美元的走势。此前由于加息预期升温，美元指数突破100大关，就是最好的证明。 然而，加息完成之后，在没有新的利好因素出路的前提下，由于预判美元已经处于高位，暂时没有希望再次上涨，而包括黄金在内的大宗商品市场此时往往处于低位，因此，投资者往往会选择在高位抛售美元，转而进入大宗商品市场抄底。这也就是为什么，加息政策落地，原本处于高位的美元通常会滑落，而黄金等则会反弹。 历史惯例当然是如此，只是，这一次的情况同样是这样吗? 第一个需要注意的细节是，近期美元指数已经有所回调，而且，即便是在加息政策公布的几个交易日，美元同样没有再次冲上100大关。这个细节说明，此刻美元并不符合”处于高位，无法再上涨“这一条件。 第二个需要注意的细节是，此次美联储加息的幅度并不算大，根据预估，2016年还将有4次左右的加息。根据这一情况，投资者未必会选择此次抛售美元，毕竟每一次加息都将利好美元，此时离场，未免过于不智。 所幸当下临近圣诞假期，国际黄金市场交投清淡，而主要影响金价的美元指数持续疲软，故而美国经济数据对金价的干扰有限。现货黄金今日周三(12月23日)有所回探，试图上冲1075美元。 整体来看，自上周美联储宣布加息后，黄金价格已自低点回升了近2.5%。而当下美元由于部分多头选择离场所以处于弱势，这使得年底黄金价格下行压力减缓，维持区间整理可能性较大。 对此，分析师熊齐鑫表示，投资者对金价开始恢复信心，黄金ETF在缠绵数年跌势后的跳涨令人影响深刻，但是市场仍需进一步观察。 然而，早前部分机构及分析师纷纷预测，明年金价将跌至1000美元/盎司水平。此预期能否成为现实，就目前情形来看需得取决于美联储明年的加息频率，若加息步伐缓于市场预期，并且黄金市场实物需求有所回升，金价届时才有可能渐渐脱离疲势。 而同样地，巴克莱分析师表达了类似的看法。其在周一的报告中指出，整体依然看跌金价，初步下行目标将为1033-1043美元，未来数周或数月有机会跌向1000美元，一旦跌破该心里关口，将直接指向946美元。 【熊齐鑫分析师观点】 熊齐鑫认为从上述角度来说，加息完成之后，美元下跌，黄金上涨，固然是历史惯例，但是，却未必符合每一次的走势。具体走势还是要从市场反应程度来找寻踪迹，目前来看在期货市场空头回补和ETF新买盘的双重推动下，金价出现了回升，技术面也有所改善，如果上行能突破1082美元/盎司的阻力水平，那么将上行至1100美元/盎司的关键水平，更多实时建议，联系笔者。 |
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