经济数据表现良好，外汇市场波动较低

　　由全球经济信心调查领衔的即将发布的经济数据表现稳定，有助于提振风险偏好情绪。但政治格局还是占据中心舞台。鉴于欧洲议会选举、印度和乌克兰总统选举的结果以及泰国的政变，相比于美国和中国的利好经济数据，投资者更加侧重于政治上的不确定性。因而，经济急剧放缓的风险已经略有消退，但对地缘政治不确定性的担忧却有所增长。在我们看来，有两种情况最容易爆发，即乌克兰和欧盟政治选举。连日来，俄乌间的紧张局势已经有所减缓，使得卢布和MICEX指数显著改善。然而，乌克兰的选举结果或将引发更深的分歧和潜在的政治暴力，本已脆弱的和平可能就此失控。此外，还存在未知因素，这显然是指在任何时候似乎都更愿意进行调整的俄罗斯总统普京。其次是欧元怀疑论政党的明显胜利，其将呼吁减缓欧洲一体化进程。我们认为此种局势更可能是小概率事件，因此对于近期市场的冲击将十分有限，但影响却非常深远。这在很大程度上取决于对里斯本条约中灰色条款的解释，该条款声称欧盟领导人候选人的提名应“考虑到欧洲议会的选举”。然而，这并没有保证。我们应当预期到将会发生一场权力斗争，介于想要“更加团结化欧洲”之人士同提倡一个凌驾于布鲁塞尔权力之上的管理办法之人士之间。在这方面，本周的欧盟峰会（5月26-27日）将讨论欧盟议会选举的结果。交易者将密切关注有关未来欧盟主席的任何线索。

　　英美休市、第一层经济数据缺乏、历史低点和波动性下降已成为本周的主题，我们预期汇市在本周会一直比较疲软。你可以围观或推理为什么想要的定价均不正确，但我们将继续拾起在该种历史条件之下的战略。这意味着在外汇市场上的均值回归和收益寻求策略（以及跨资产类别）将持续表现良好。

　　本周将重点关注以下数据

　　对于本周：美国GDP修正后应该是持平，而不是之前的上涨0.1%。美国冬季天气所造成的负面影响已明显强于我们之前预想。然而，美联储已非常明确地表态，美国第一季度经济增长呈疲弱态势只是一次性现象，应该予以忽视。因此，其不会对前瞻性预期做任何调整，也不会对政策进行任何暗示。另外，美国耐用品订单应该有所收缩。日本即将释放4月通胀数据，可能已从2月的1.30%攀升至2.8%。市场将会对这种攀升幅度进行检测，以寻找有关销售税税率上调对通胀的影响。日本央行的本年度经济展望报告证实，日本央行认为通胀率将在2015年触及目标值2，因此销售税税率的上调将会提供可得性证据。最后，瑞士即将释放第一季度经济增长数据，市场预期其已进一步好转至0.5%，而年率更是录得受人尊敬的1.9％。

　　Today's Key Issues (time in GMT):

　　2014-05-26T07:30:00 SEK Apr PPI MoM, exp -0.30%, last -0.20%

　　2014-05-26T07:30:00 SEK Apr PPI YoY, exp 1.80%, last 1.00%

　　2014-05-26T07:30:00 SEK Apr Retail Sales MoM, exp -0.50%, last 1.10%

　　2014-05-26T07:30:00 SEK Apr Retail Sales NSA YoY, exp 3.90%, last 5.10%

　　The Risk Today:

　　EURUSD 欧元兑美元已跌破强劲支撑位1.3643（也是200日移动均线），这说明该货币对面临持久的抛售压力。只要交投价依然低于阻力位1.3734（2014年5月19日的最高价），则技术结构就仍然不容乐观。可以发现的另一个阻力位位于1.3775（2014年5月12日的最高价），而另一个支撑位位于1.3562（2014年2月12日的最低价）。从长期来看，该货币对已打破其长期上行趋势线（也是支撑位1.3673），这说明其潜在看涨势头已明显恶化。如想证实长期看跌趋势将会发生逆转（很可能会看到双顶形态），则需果断跌破关键支撑位1.3643（2014年2月27日的最低价）。

　　GBPUSD 英镑兑美元继续在其上行通道内移动。然而，短期内，其交投价无法果断突破阻力位1.6903。可以发现的小时支撑位为1.6802（2014年5月20日的最低价）。另一支撑位位于1.6732（2014年5月15日的最低价），而另一个阻力位位于1.6996。从长期来看，该货币对继续在其上行通道内移动。因此，只要支撑位1.6661（2014年4月15日的最低价）能持稳，看涨偏见就仍获支持。然而，主要阻力位位于1.7043（2009年8月5日的最高价）。

　　USDJPY 美元兑日元已成功测试强劲支撑位100.76。如想说明这不仅仅是短期反弹，则需突破由下行趋势线（约为102.14）和102.36（2014年5月13日的最高价）构成阻力位区间。小时支撑位位于101.35。只要关键支撑位99.57（2013年11月19日的最低价）能持稳，则长期看涨偏见就受支持。由200日移动均线（在101.26附近）和100.76（2014年2月4日的最低价）构成的支撑位区域值得密切关注。主要阻力位位于110.66（2008年8月15日的最高价）。

　　USDCHF 到目前为止，美元兑瑞郎的日收盘价尚未果断突破阻力位0.8953。然而，只要支撑位0.8883（2014年5月15日的最低价）持稳，短期看涨偏见就获支持。另一个阻力位位于0.9038（2014年2月12日的最高价），而目前可以发现的初始支撑位位于0.8924（2014年5月22日的最低价）。从长期来看，自0.9972（2012年7月24日）现身的结构被视为是一个大型修正阶段。然而，如想证实看涨反转形态（认为很可能会形成双底形态），则需果断突破关键阻力位0.8953。

　　Resistance and Support: