本周的数据、事件重要性由高到低分别为：美国7月非农就业报告，英国央行利率决议、澳洲联储利率决议。我们来逐一分析解读：

本周五20:30，美国劳工部劳动统计局将公布7月非农就业报告，其中7月季调后非农就业人口、7月失业率受关注程度最高。7月季调后非农就业人口，前值为20.9万人，预期值18.4万人，预期偏弱。7月失业率，前值为3.6%，预期值与前值持平。6月非农就业人口大幅低于前值，导致美元指数跌破100关口。7月非农就业人口预期值仍偏弱，美指或将延续承压态势。本周三20:15，具有“小非农”称号的7月ADP就业人数将公布最新值，前值为49.7万人，预期值18.5万人，预期非常悲观。这与6月份ADP数据公布值49.7万人，大幅高于前值26.7万人的乐观表现形成反差。历史经验看，ADP数据对非农就业报告的前瞻作用正在变弱，利多的ADP数据不意味着利多的非农就业报告，反之亦然。建议对ADP数据保持平常心态。失业率数据保持相对稳定，前值为3.6%，低于自然失业率4%，表明美国劳动力市场需求非常旺盛。

本周四19:00，英国央行将公布利率决议、会议纪要和货币政策报告，半小时后， 英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会。上周，美联储和欧央行均加息25基点，所以本周英国央行大概率同样加息25基点。不同的是，美国CPI增速已经下降至3%以下，处于低通胀状态。英国的CPI增速仍高达7.9%，恶性通胀态势延续。剔除波动较大的能源和食品价格后，英国核心CPI年率为6.9%，同样偏高。6月份，非酒精饮料价格上涨18.3%、家具和家居用品价格上涨7.5%，这两大类目成为拉高英国CPI年率的主要因素。本月中旬，英国央行行长贝利曾讲话称，目前英国的通胀率比任何其他主要发达经济体都高，在抗击通胀方面，英国央行必须“坚持到底”。预计周四的新闻发布会，贝利将发表类似言论，市场上关于英央行继续激进加息的预期将进一步增强。

本周二12:30，澳洲联储将公布利率决议。市场主流预期认为，澳洲联储将加息25基点，至8月1日澳洲联储利率决定将从4.1%升高至4.35%。本月初，澳洲联储曾宣布停止加息一次。澳洲联储主席洛威暗示，7月初的停止加息只是暂时的，后续仍有可能继续加息。他说道“可能需要进一步收紧货币政策，以确保通胀在合理的时间框架内回到目标水平”。如果本周二的利率决议确如预期一般加息25基点，则澳洲联储“暂停加息”的预期得到验证。澳洲联储最新CPI增速6%，远高于调控目标2%；最新失业率3.5%，低于自然失业率，劳动力市场表现良好。高通胀和低失业率的宏观经济特征，广泛存在于欧美发达国家当中。持续抬高的利率有可能导致不利结果出现，主流市场预期当中，关于欧美国家宏观经济衰退的看法正在增强，这其中就报告澳大利亚。

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2023-07-31