人民币兑美元汇率升至新高，而中国官方公布了逾两年半以来最大的月度贸易顺差。

　　人民币升值之际正值外界普遍猜测北京可能容许人民币在一定程度上更快升值以便抵消通货膨胀的影响。通货膨胀是中国迅速增长的经济所面临的主要威胁之一。货币走强可以给进口商品的价格带来下行压力，进而帮助减弱物价上涨的影响。

　　尽管人民币的升值幅度并不大，而且未来几天很可能会逆转，对人民币来说升值幅度却高于平常。通常来讲，人民币汇率被中国央行保持在一个较窄的交易区间。

　　周三公布的政府数据显示，7月份贸易顺差大幅扩大到315亿美元，创2009年1月以来的最高月度水平。这一贸易顺差反映出出口增长的加速，较6月的223亿美元有所上升，并高于调查中经济学家所预测的260亿美元。

　　加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)经济学家杰克逊(Brian Jackson)说，强劲的出口增长，及其造成的巨额贸易顺差，也显示出今年剩余时间中人民币兑美元有进一步升值的空间。

　　贸易顺差并非可能迫使北京采取行动的唯一因素。

　　除对通货膨胀的担忧外，还令中国政府担忧的是，它预计美国联邦储备委员会(Federal Reserve)将推出第三轮量化宽松政策（即美联储大规模购买债券），以便刺激疲弱的美国经济。如果这样，将可能令热钱涌入中国等新兴市场，并推高全球大宗商品价格。

　　美联储周二承诺将在更长时间内保持低利率，这也引发了对热钱流入中国的担忧。热钱是寻求迅速回报的投资者提供的跨境资金。就中国而言，热钱常常摆脱资本管制。

　　澳新银行(ANZ Bank)经济学家刘利刚说，中国央行可能加快人民币升值，以便缓解近期国内的通胀压力。他说，澳新银行认为今年人民币兑美元将升值约6%。

　　一些经济学家一直表示，目前的全球市场动荡意味着，北京可能不愿利用利率来应对通胀问题。7月份通货膨胀率飙升至6.5%，创下三年以来的新高。加息这类货币紧缩措施可能进一步打击市场情绪。