2011年2月才在创业板上市的四方达（300179）仅仅上市才一个月，便出现了一季报变脸的现象。本刊曾在《四方达：业绩骤降背后的“上市费用”》一文中对公司业绩下滑的原因进行了揭露。据记者日前调查发现，四方达一季报里突然涌入的包括基金、券商、信托在内的8家机构，除两只基金外，其他机构并没有参与公司上市前进行的网下询价申报，而是在上市后短短一个半月时间内集中抢筹。此前有市场人士认为，各路机构之所以快速建仓是“看重公司在国内超硬复合材料领域的发展前景”，但问题的关键在于，如果确实因为看好基本面而选择买入，为何此前不尽兴网下申购，毕竟以发行价买入更为“划算”。种种迹象表明，其动机恐怕没有这么简单。

华夏团购股冰火两重天

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　　业绩“变脸”机构抢筹

　　2011年一度报，四方达实现营业总收入2513.67万元，同比增长17.15%；归属于上市公司股东的净利润305.88万元，同比下滑56.78%；产品毛利率同比下降8.4个百分点。除产品毛利下滑外，三项费用的暴增才是真正拉低公司一季度业绩的“罪魁祸首”。本刊曾在《四方达：业绩骤降背后的“上市费用”》一文中对公司近500万元的“上市费用”进行了分析，并指出“虽然公司将这些费用计入一季度损益，在操作上没有问题，但也有部分上市公司会将这些费用体现在全年的报表而非当季报表里面，这样做法使得外界不易清晰获知具体的费用支出方向和金额。”

　　虽然四方达一季报业绩“变脸”，但在公司前十大流通股股东里却涌入了大量机构。记者看到，除位居第九和第十位的辽宁艾海滑石有限公司和北京德和投资有限公司外，前八大流通股股东皆为机构，而基金占据了其中的5个席位。其中，兴全有机增长（爱基,净值,资讯）基金、鹏华中国50（爱基,净值,资讯）基金以及富国天瑞强势地区（爱基,净值,资讯）基金分列前三位，分别持有130万股、119.79万股和86.05万股。此外，泰达宏利价值优化型基金以及鹏华旗下另一只基金消费优选分别持有59.53万股和50万股，申银万国、光大证券（601788）以及华润深国投信托产品等三家机构也入围前十。上述8家机构合计持有四方达的股份达到563万股，占公司当前流通股股本的35%。

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