面对日趋复杂的市场环境，银河基金认为，虽然短期市场仍然面临冲击，但一些板块的投资价值已经显现，因此可以积极寻找结构性的价值投资机会，并在市场的波动中长线布局价值成长股。

公私募“私房股”大比拼

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　　对于市场近期的快速下跌，银河基金表示，此次市场下跌是受众多因素的影响：首先，汇丰银行发布的PMI预估值较上月有所下滑，国内经济下行风险信号的释放进一步加剧了市场对经济下行的担忧；其次，媒体报道南方多省市开始出现数十年一遇的旱情，粮价上涨预期导致通胀预期居高不下，从而市场对货币政策紧缩的预期有所加剧；与此同时，管理层表示国际板有望成行，市场担忧这将增加A股的扩容压力，导致市场流动性趋紧；最后，出于对欧债危机升级的担忧，市场避险情绪开始抬头。

　　银河基金认为，短期风险冲击难掩底部支撑，维持市场短期弱势平衡的观点。虽然短期市场仍然面临冲击，但是目前沪深300动态市盈率已经回落到11.55倍的历史底部，坚实的估值底部决定了市场持续大幅调整的概率偏低。而从年初至今，A股已经经历了较长时间去结构性估值泡沫的过程，目前一些板块的投资价值已经显现，因此可以积极寻找结构性的价值投资机会，并在市场的波动中长线布局价值成长股。

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