受国内经济增速回落、高通胀压力，以及对欧美经济形势及欧债危机升级的担忧，上周全球股市均出现大幅下挫，但基金却依旧延续前两周的微幅增仓策略。业内人士认为，从基金的操作来看，等待市场筑底，在振荡中调整持仓结构，进行小波段操作仍是其近期主流策略。

基金投资总监：每跌100点加仓20% 最低2300

• 机构买卖互现 基金重仓股抗跌
• 部分基金经理已开始加仓抄底
• 最败家基金经理：泰信基金梁剑
• 基金一哥王亚伟继续驻守深天健
• 海外股市大跌 QDII平均跌幅超2%

　　基金仓位逆势上升

　　仓位测算数据显示，上周偏股基金平均仓位比前周继续增加。可比主动股基加权平均仓位为82.96%，小幅增加0.37%；偏股混基加权平均仓位为76.65%，增加0.65%；配置混基加权平均仓位69.71%，下降0.89%。整体来看，股票基金有一定的小幅加仓。

　　非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位则变化不一。其中，保本基金加权平均仓位18.06%，上升1.19%；债券基金加权平均股票仓位9.29%，下降0.96%；偏债混合型基金加权平均仓位28.12%，下降0.54%。

　　与此同时，三种规模的偏股方向基金加权平均仓位均继续微幅回升，大型基金加权平均仓位80.99%，回升0.67%；中型基金加权平均仓位79.13%，与上周持平；小型基金加权平均仓位78.82%，微幅回升0.18%。122只基金主动增仓幅度超过2%，其中23只基金主动增持超过5%，增持力度有所下降。

　　中大型基金公司普遍保持较高仓位，华夏、南方、大成等公司仍然延续着之前偏积极的操作策略，旗下基金保持较高仓位。

　　周一大跌基金不悲观

　　受美欧股市及亚太股市持续下跌影响，昨日沪深两市双双低开低走，沪指盘中创下今年新低2497.92点。基金业内人士表示，基金上周主要增仓方向仍为防御类板块，国内经济并无担忧，但近期仍将保持弱市格局，黄金价格将进一步攀升。

　　金鹰基金认为，上周末美国公债信用评级被下调，对中国资本市场形成了较显著的心理冲击，对中国经济的影响尚有待观察。短期内，A股市场将不可避免地继续受外围消息的影响，但在快速大幅下跌后，市场有反弹的动力。

　　中欧基金表示，在目前外围环境面临较大不确定性的情况下，预计中国货币政策暂时可能不会继续从紧，即使7月份CPI创出新高，随即加息的概率应该也是比较小的。如果市场普遍预期8月份CPI有所回落，会对A股形成短期利好。在恐慌情绪消化之后，A股短期可能受益于市场对政策预期的改善，中期来看则可能继续维持振荡。

　　农银汇理基金认为，中国经济第三季度“通胀缓降、经济缓升”的格局可以预期，外部经济恶化可能成为国内政策拐点的触发因素，从而使得经济见底的信号更加明确。短期A股市场对外围环境反应较为过度，中期仍看好股市振荡向上。