基金裕隆（爱基，净值，资讯）是博时基金管理有限公司旗下的第二只封闭式基金，设立于1999年6月。该基金以成长型风格为主，努力寻找被低估的成长型股票，以实现基金长期投资收益。截至2011年10月19日，该基金成立以来累计收益率高达476.59％，大幅超越同期上证指数。

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　　折价优势突出，潜在投资价值较大。截至10月19日，该基金折价率为10.31％，对应到期年化收益率为4.16％，高于3.35％的同业平均水平，在25只传统封闭式基金中排名第六，具有一定的折价优势。

　　业绩长期优异，短期排名显著提升。分行情来看，在25只可比的传统封闭式基金中，基金裕隆于2007年的牛市行情中，排名第一，2008年的熊市行情中，排名第五，在2010年的震荡行情中，排名第二十一，可见该基金对单边行情把握较好；分阶段来看，截至10月19日，该基金近一年净值下跌10.34％，排名第七，在今年以来股市持续深幅调整的行情中，该基金净值下跌7.37％，排名第一。

　　操作灵活、准确择时是基金裕隆业绩表现突出的主要原因。例如，在2007年牛市行情及2008年熊市行情中，仓位的灵活调整不仅令该基金取得了上涨行情中的超额收益，还及时规避了系统性下跌的风险。2007年，该基金在牛市前中期基本保持了75％左右的仓位，取得了较好的投资收益；牛市末期，逐季果断减仓，在2008年低迷的市场环境中，该基金的年平均仓位仅为55.16％，有效规避了下跌风险。整体来看，该基金仓位调整相对频繁且果断，择时能力突出。

　　此外，优异的选股能力也为基金裕隆的业绩提供了有效支撑。近六期季报显示：在行业方面，该基金偏好金融保险、机械设备和金属非金属；个股选择方面，重点持有东方电气（600875）、建设银行（601939）、泸州老窖（000568）、中国平安（601318）等，且集中度较高，今年以来除东方电气和中国平安业绩跌幅较大，其余股票表现远超同期上证指数，对基金的业绩起到了有力的支撑。

　　鉴于该基金的折价优势、管理人实力雄厚及优异业绩的支撑，后市可持续关注。