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　　主要观点

　　一、资金面维持紧平衡，提防春节前资金面仍有压力。

　　随着年末MPA考核已过，以及财政存款下放等原因，近期资金面缓和，本期(1228-0103)央行逆回购操作累计净回笼流动性1800亿，资金面整体维持紧平衡。但跨节资金需求较大，资金面结构性紧张；由于5万美元换汇额度放开以及节前取现压力较大，仍需提防春节前资金面压力。银行间资金价格分化，隔夜SHIBOR较上期末下行5.5个BP，1个月、3个月SHIBOR分别上行2.84、3.01个BP。

　　二、增量资金方面：

　　1、基金发行数量下降。由于元旦假期，本期新发基金为13支，数量小于上期(76支)，其中债券型(债券型、偏债混合型等)10支，平均规模2.30亿(上期28支，平均规模1.58亿)；股票型(普通股票型、偏股混合型等)本期无认购截止基金(上期8支，平均规模2.69)；灵活配置2支，平均规模2.33亿(上期32支，平均规模2.40亿)。

　　三、资金压力方面：

　　1、沪股通与深股通总体净流出。本期(1228-0103)沪股通净流出18.92亿(上期净流出10.00亿)，深股通净流入16.59亿(上期净流入7.56亿)；合计净流出2.33亿(上期净流出2.44亿)。

　　2、融资余额环比下降，存量至9358亿。截至12月30日，两市融资余额9357.70亿(上期9437.70亿)，环比下降80亿(上期环比下降39.18亿，上上期环比下降24.75亿)。

　　3、EPFR数据显示，最近一期(1222-1228)资金净流出中国(大陆+香港)权益市场，净流出8.14亿美元(上期净流出13.49亿美元)。香港市场出现0.73亿美元的资金净流出。

​　　4、增减持方面，本期二级市场净减持76.63亿(上期净减持29.71亿、上上期净减持29.36亿)。本期累计增持26.54亿，累计减持103.18亿；由此累计净减持76.63亿。净增持幅度前五的个股：康得新（002450）、西南证券（600369）、福星股份（000926）、深圳惠程（002168）、索菱股份（002766）；净减持幅度前五的个股：华锐风电（601558）、长江证券（000783）、华友钴业（603799）、新开普（300248）、海立美达（002537）。

　　5、IPO方面：本期新股发行规模环比下降，募资规模50.26亿。本期(1228-0103)发行新股12家(泛微网络（603039）、海辰药业（300584）、移为通信（300590）、荣泰健康（603579）、至纯科技（603690）、海利尔（603639）、和胜股份（002824）、清源股份（603628）、万里马（300591）、天龙股份（603266）、皖天然气（603689）、贝斯特（300580）)，总募资规模为50.26亿(上期73.99亿)。

　　6、潜在解禁资金方面：本周(0102-0108)市场将迎来约465.47亿解禁压力，下周(0109-0115)、下下周(0116-0122)市场将分别迎来525.03、470.52亿的潜在解禁压力规模。下周(0109-0115)定增解禁规模约为477.43亿。解禁个股方面，未来两周(0109-0122)解禁市值(绝对额)较大的个股：平安银行（000001）、纽威股份（603699）、新宝股份（002705）、中国巨石（600176）、深天马A等。

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　　文/浩雷论金