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今年，美元兑G10国家竞对货币仍然下滑。其承压于利率差异以及对特朗普政府推出促增长计划的失望情绪。中期方向性偏差指标--欧元3个月风险逆转仍然看涨，看涨溢价处于2009年以来最高水平。某种角度来说美元周五的反弹部分上是受白宫高级经济顾问科恩的讲话所提振，他表示对年底之前能完成税改“有信心”。 科恩的评论是对美元空头头寸进行平仓的一次暗示，这促进了美元的走势，但市场并未完全相信科恩发表的言论，持仓很脆弱，这使得走势更明显，但其仍是回调。 路望舒觉得，一方面是就业数据稳健，另外一方面科恩的讲话让交易者的注意力又回到可能出台的税改上。 这种推测不无道理。非农就业数据在北京时间20点30分公布，那时美股还未开盘。而科恩讲话是在美股开盘后，美元指数的一波跳涨也是在他讲话后开始。 那么科恩和有影响力的共和党议员究竟说了什么?主要有两点： 一是税改将如期推行 科恩表示，有“信心”税改可以在今年年底以前完成。他强调，将美国35%的企业税率降低到经合组织国家平均水平23%十分重要。与此同时，美国众议院筹款委员会主席表示，政府预计今年会推出“亲增长的”税改。这使得市场对于税改在今年上场还是很有信心的。 另一个重要信号是，政府有意激励企业将海外盈利转回美国。 科恩说，我们需要实施长期性税改。我们当然希望公司将资金带回美国。我们的税收计划将吸引公司将资金回流美国。又一项旨在吸引离岸美元回流的“本土投资法案”即将到来。 以史为鉴，小布什政府于2005年实施的HIA规定，海外汇回资金的实际税率从35%锐降至5.25%。这项法案出台后效果立竿见影，仅在推行那年2005年就约有3000亿美元回流美国，是此前年份的五倍多。美元指数同年大涨12.2%。 虽然部分海外账户汇回美元并非考虑到汇率因素，但当年HIA无疑给美元汇率提供了有力支撑。 花旗等多家银行此前提到，美国民主党人面临支持HIA的压力。因为民主党的主要支持者——科技企业是转回海外利润减税的主要受益方。有传闻称，一些科技企业正在华盛顿对民主党议员发动密集的游说攻势。 如果有上述类似HIA的法案落地，即使美联储未来几个月令市场失望，仅HIA2也能给予美元上行大量支持。 另外，路望舒觉得迄今为止，白宫对7月美国非农就业数据的反应显得“非常训练有素、很专业”，特朗普周四晚的讲话也听起来像润色过。这已经让一些分析师推测，新上任的白宫幕僚长正在掌握局势，而白宫正在看多美元。 不过美元是否就会这么持续反弹下去吗？恐怕并没有这么容易，拦在美元面前的还有一座大山，那就是特朗普，特朗普不久前就直接表态称不会让美元过度强势。因为强势的美元会带来新许多的坏事。所以特朗普本身始终是阻碍美元上涨的关键因素。 同时特朗普的政治问题也没有很好的解决，近期其大儿子而和其女婿都被法院传召，表明政治问题还没有平息，市场对美国政治危机的担忧情绪也会进一步打压美元，非农带来的利好可能不会给美元带来长久的动力，何况美元指数目前仅仅是回到了93上方。下周还有通胀数据需要观察。所以美元的命运其实还有待观察。毕竟目前从美元走势上看，美元还是处于一个下跌的格局之中。想要改变这个格局，美元还有很长的路要走。 |
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