本周市场焦点虽然都集中在了美联储7月决议上，但是原油市场的火爆行情也是博得了一波不错的眼球，基本面连续不断的糟糕数据，本周行情一直维持着震荡后的下探走势，低点不断被取代。油价一个月之前还是如日方升的局面，在不到一个月的时间内发生了大的变样，行情简直天差地别。近期美国持续不断的进口原油，造成了EIA库存的大幅增加，在昨晚公布的EIA数据中，原油库存更是出乎意料的在连续九周减少后首次出现增长，市场的悲观情绪再次让油价创出新低。下跌趋势越加的明显，而凌晨美联储的决议声明并未表明有尽快加息的可能，美元大幅回落，同时也给了原油喘息的机会。但笔者毛鸿予也就消除了大幅反弹的疑虑。

　　市场讯息：

　　上个交易日，美国原油库存意外大幅增加，令市场对原油供过于求的忧虑进一步升温，拖累原油价格下跌。纽约期油一度跌至每桶41.68美元的三个月新低，收报每桶41.92美元，跌1美元，跌幅百分之2.3。伦敦期油亦一度跌至超过两个月低位，收报43.47美元，跌1.4美元，跌幅百分之3.1。美国能源局公布上星期原油库存，意外增加167万桶，是超过两个月以来第一次，更创下四月底以来最大的一周升幅。原油库存增幅亦较市场预期大，不过蒸馏油则意外减少。分析指，在美国夏季驾驶高峰期，汽油库存依然大幅增加，反映市场对原油产品需求相当疲弱，不排除油价短期内会跌穿每桶40美元水平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供 应消息、美国石油出口政策，亦会左右原油价格。

　　--供需对全球油价的考量

　　从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题，但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。

　　从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，随着全球经济触底，北半球能源需求旺季到来，供需基本面逐渐改善，原油趋势强势反弹，最高曾突破50美元大关，不过OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井陆续复产，尼日利亚及加拿大油供亦逐渐恢复，油价几度尝试反弹未果，逐级震荡走低，若无基本面改善因素出现，恐将逐渐向40美元整数关口滑落。

　　美原油技术面解析：

　　日线图上看，经过昨日EIA利空的洗礼，之前的MA120支撑似乎已经见底，但是EIA一波数据直接下破这一支撑，目前MA120成为一个压制位，行情瞬息大破市场刚迎来的反弹上升结构，再次进入跌势，今日亚盘油价一直处于弱势横盘震荡阶段。笔者毛鸿予分析看来油价目前仍处于明显的下行通道之中，行情伴随布林带下轨一路下行，K线价格持续受5日均线强力压制沿着布林带下轨向下运行，均线系统呈空头顺序排列；

　　4小时图看，布林带持续开口向下，均线系统呈空头排列，MA5走平，MACD绿色动能缩量，油价短期呈震荡的趋势。短期来看，行情触及上方MA20后迅速下行，行情下穿MA5、MA10下方依旧存在一定的空间，目前行情关注上方压制位42.30附近，行情上破可能继续反弹上行，但是这一位置预计支撑较强，行情上破也没那么容易，下方支撑位先看41.6-41.3区域；综上笔者毛鸿予认为今日原油趋势依旧偏空头，操作上仍建议高空为主。

　　美原油操作策略：原油弱势一览无余，日线连续收阴，且下跌途中反弹极弱，同时配合基本面供应过剩的影响，短期原油走势转强的可能较小，本周剩余两个交易日的操作笔者毛鸿予如没有重大基本面的刺激油价继续以反弹做空为主。日内关键阻力在昨日下破后的反弹高点42.3一线，不破可空单进场止损在42.5上方目标看41.5下方，破位可持续依次减仓持有，防止利益变小以落袋为安为主要目的，如果上破，原油将会走深度回踩。强阻力在43.2一线，这里是EIA公布后空头的进场点，是今明两天关键的阻力位置，多单暂不给出，空头强势多单回调力度不见得会很大，这之间的利益可以先不考虑。

　　文/毛鸿予

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