琪玲论金：4月26日晚间江苏中苏、现货白银、沥青分析及操作建议

　　宏观分析

　　虽然油价自2014年以来下跌了60%，美国经济却并没有呈现出想象中的繁荣。油价下跌意味着民众有更多资金可以花在其他方面。美国银行最近一份研究笔记预测，如果低油价一直持续，未来数十年内，将有3万亿美元财富从石油厂商转移至全球消费者手中。但是多项证据显示，美国人并没有把这笔“意外之财”拿来消费，而是用在了其他地方。消费支出数据显示，自2014年油价下跌以来，美国人的消费速度并未增加，但储蓄率却出现了上升。由于油价自上世纪80年代来一路上涨，最近的暴跌很大程度上并未在预期之中，因此美国的消费者很可能认为，低油价的情况不会持续太久。

　　去年接受消费者联盟调查的美国人表示，他们预计汽油价格未来两年内将上涨60%，五年内将接近翻倍。一旦认为收入上涨是暂时的，消费者就不会将全部的“意外之财”花掉。这可能解释了储蓄率为何会上升。不过该调查还是一年前的。如果油价又一年处于低位，这可能让民众多了些信心，相信油价不会很快回升。这次的情况确实与此前有所不同，过去的油价波动多是需求方面的因素导致的，如中国对燃料需求的加大等，但现在供给方面的因素占了很大部分，如美国页岩油开采技术突飞猛进、中东地区石油增产等。

　　
　　有分析人士指出，原油价格涨势存在较大的潜在风险，过去数年内一直作为原油需求上升主要推动力的汽油市场也将遭遇供应过剩的威胁。随着成品油产量的激增，尤其是亚洲市场，这将导致市场均衡进程遭受阻滞。当前几大主要汽油进口国已经开始转为出口，逐渐严重的过量供应导致炼油利润大幅下降。据中国海关近期公布的数据显示，3月份中国出口了125万吨柴油，创2003年有记录以来的最高水平。汽油和煤油出口同样升至3个月以来的最高水平。当前全球原油日均过量供应约为100至200万桶，这原本对于炼油企业来说是件好事，因原油价格相对便宜，但随着成品油供应量的大幅增加，炼油利润已经显著缩减。

　　技术分析

　　现货原油昨日整体小幅震荡，不过日线图最终收阴还是证明了笔者所说的周初调整的观点。今天亚欧盘原油也基本维持横盘整理，缺乏明确波动方向。不过我们从日线图可以看到，布林带并未出现明确开口信号，而且K线回落MA5均线下方，附图指标均线高位下行，整体似乎有回调需求。不过4小时和小时图方面，由于连续横盘整理，附图指标不断回落，晚间或许将出现一定程度的技术性反弹。综合来看，晚间整体操作思路还是以区间震荡来对待，上方关注昨日高点附近压力，下方则还是关注4小时布林下轨以及周线MA5均线支撑即可。

　　现货白银方面日线图依然维持高位横盘，连续高位十字星使得走势十分不明朗。但是回顾周线整体表现，当前回调做多思路应是无疑的，而当前K线临近周线布林带上轨，所以既然操作机会出现了，我们也无需过分犹豫，大胆操作多单即可。对于下方支撑，我们重点关注日线MA5均线支撑即可，未破位前白银依然存在较强的快速上涨可能，而一旦破位短期内或将面临一定调整，至少快速上行的概率不会太大。而上方压力重点关注上周五高点即可，该处恰好为当前银价震荡区间上轨，一旦破位，上方空间将打开。

　　4月26日晚间江苏中苏烷烃、现货沥青操作建议

　　1、2100-2120择机做空，止损2130上方，目标2050-2020；

　　2、2020、1980分批做多，止损各40点，目标2100；

　　3、突破2130回调2100做多，止损2070，目标2150-2170。

　　4月26日晚间江苏中苏、现货白银、铆钉电触头操作建议

　　1、3560下方分批做多，止损3500，目标3600-3650，破位持有至3680；

　　2、首次触及3700做空，止损3730，目标3630。