【技术分析法理论基础及主要理论】

（一）道氏理论

1．道氏理论的形成过程及基本思想。道氏理论是技术分析的基础。该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道（Charles H. Dow）。为了反映市场总体趋势，他与爱德华·琼斯创立了著名的道·琼斯平均指数。他们在《华尔街日报》上发表的有关股市的文章，经后人整理，形成道氏理论。

2．道氏理论的主要原理。

（1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。

（2）市场波动的三种趋势。道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势（Primary Trend）、次要趋势（Secondary Trend）和短暂趋势（Near Term Trend）。

（3）交易量在确定趋势中的作用。趋势的反转点是确定投资的关键。交易量提供的信息有助于我们解决一些令人困惑的市场行为。

（4）收盘价是最重要的价格。道氏理论认为所有价格中，收盘价最重要，甚至认为只需用收盘价，不需用别的价格。

（二）艾略特波浪理论

1．波浪理论的基本思想。波浪理论的全称是艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory），是以美国人R. N. Elliott的名字命名的一种技术分析理论。

艾略特波浪理论是以周期为基础的。他把价格运动分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行。这个模式就是下文将要介绍的8个过程，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。这8个过程完结以后，我们才能说这个周期已经结束，将进人另一个周期。新的周期仍然遵循上述的模式。这是艾略特波浪理论的最核心的内容，也是艾略特作为波浪理论奠基人所作出的最为突出的贡献。

2．波浪理论价格走势的基本形态结构。通过多年的实践，艾略特发现每一个价格运动周期（无论是上升还是下降）均可以分成8个过程，这8个过程一结束，一次大的价格运动就结束了，紧接着的将是下一次大的价格运动。现以上升阶段为例，说明价格周期的8个过程。

图5-2是一个上升阶段的8个过程，也称为8浪过程。0-1是第一浪，1-2是第二浪，2-3是第三浪，3-4是第四浪，4-5是第五浪。这5浪中，第一、第三和第五浪称为上升主浪，而第二和第四浪称为对第一和第三浪的调整浪。上述5浪完成后，紧接着会出现一个3浪的向下调整，这3浪是：从5到a为a浪、从a到b为b浪、从b到c为c浪。

（波浪理论基本结构形态图 韩柏松撰）

考虑波浪理论必须弄清一个完整周期的规模大小。因为趋势是有层次的，每个层次的不同取法，可能会导致我们在使用波浪理论时发生混乱。但是，我们应该记住，无论我们所研究的趋势是何种规模，是原始主要趋势还是日常小趋势，8浪的基本形态结构是不会变化的。

在图5-2中，从0到5可以看成是一个大的上升趋势，而从5到c可以认为是一个大的下降趋势。如果认为这是2浪的话，那么c之后一定还会有上升的过程，只不过时间可能要等很久。这里的2浪只不过是一个更大的8浪结构中的一部分。

3、应用波浪理论考虑的因素。波浪理论考虑的因素主要有三个方面：第一，价格走势所形成的形态；第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置；第三，完成某个形态所经历的时间长短。

韩柏松分析师认为，在上述三个方面中，价格的形态是最重要的，它是指波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。

高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束位置。通过计算这些位置，可以弄清楚各个波浪之间的相互关系，确定价格的回撤点和将来价格可能达到的位置。

完成某个形态的时间可以让我们预先知道某个大趋势即将来临。波浪理论中各个波浪之间在时间上是相互联系的，用时间可以验证某个波浪形态是否已经形成。

以上三个方面可以简单地概括为：形态、比例和时间。这是波浪理论首先应考虑的，其中以形态最为重要。

【不同资金量投资者的生存之道】

在现货原油市场中，投资者的资金量大小不同，但是小资金量（10W资金）有小资金量的操作方法，小资金就短线做波段，多空皆可操作，找准关键支撑点与阻力位即可操作。而针对大资金量（100W以上资金）我们会有计划的布局中长线单，中长线做的是趋势。既然做中线，我们肯定要在大趋势的多头当中找到回踩的底部相对低点分批建仓，持有到目标点位统一出局。其实长线类似于中线，只是对资金要求比较高，因为它对趋势的把握更加严格！

至于资金如何在原油投资上进行着合理的分配，这个就要有多少实力做多大的投资，不要去打肿脸充胖子，假如你总共也才50万的资金，却要去学别人100万的资金建仓，然而操作上也不是那么百分百准确，假如在突发的情况下，你连补救的机会都没有，也就等于你在被套的同时还得错过顺势单子的机会。

韩柏松分析师在指导过程中一直和实仓投资者强调分批建仓这一手法的重要性，如果你能够根据总资金的仓位去进行分批式建仓的话，就不至于会被得那么的被动，有足够的资金还可以去操作一些有把握的单子，合理分批资金才是盈利不可缺少的因素。与此同时，移动止损和止盈等手法也是稳健投资中不可缺少的方法。