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最近美股可谓暴跌不止，而作为避险资产的黄金却没有吸引太多的买盘；此外，市场预期美元或在触底，美联储加息预期大幅升温，就整个宏观环境来看，黄金似乎都处于不利的位置！ 那么未来黄金是否真的就不行呢？如果抛开消息面，从技术面来看，黄金未来的阻力和支撑又在哪？下面就和金昊老师一起去看看吧！ 美股暴跌却难敌利率上升预期 亚洲股市周五跌至两个月低点，昨晚美国股市在债券收益率快速上涨的情况下再次大跌。 不过，有分析表示，虽然市避险上升对金价构成一定支撑作用，但对于美联储的加速紧缩预期，使得美债收益率再度上涨，对金价构成压制。 此外，值得一提的是，周五，美国政府再度“关门”。这在一定程度上也支撑黄金走势。 其实，在上周表现强劲的1月非农数据之后，本周债券市场的表现显现出市场情绪的转变，交易员们似乎认为今年美联储会加速加息。 高盛(GoldmanSachs)首席经济学家JanHatzius表示：“从之前的措辞来看，已经暗示进一步加息，但我们认为美联储公开市场委员会表示出，这一次加息周期的持久性。” 美元正在触底？ 此外，值得注意的是，美元指数在近几个交易日的回升后，已经回到了90上方，而对比的则是大宗商品市场走低，金价跌到了1320美元/盎司下方水平。 在此前连续6周走低，并且在1月25日美元指数触及88.5的低点后，美元似乎就触及了底部水平。 从12月中旬的高点至1月的底部水平，美元跌去了差不多6%，与此同时大宗商品市场在这段时间内有抢眼的表现。金价上涨了8.4%，银价上涨了10%，而WTI原油则大涨15%。 分析师DonaldDony指出，88.5的水平可能就是美元指数的底部。在美元指数从88.5回升以来，金价跌去了差不多3.5%，银价跌去了超8%，而WTI原油价格跌去了超7%。 大宗商品市场和美元通常有着较为明显的逆相关关系，如果美元真的已经触底，开始持续的回升，那么对整个大宗商品市场都是不利的。 宏观环境也不利于黄金？ 2月初以来，市场剧烈波动，CBOEVIX指数月初以来飙升了180%，是史上升幅最大的一个月。但是黄金市场却表现温和，并没有吸引任何避险买盘。 就目前市场情况来看，一个处于恐慌之中（VIX暴涨），而另一个相对温和（投资者仿佛觉得不需要买入黄金对冲风险）。实际上，黄金和VIX之间的相关性并没有投资者认为的那样强大和稳定。 不过，分析师BorisMikanikrezai认为，贵金属面临的宏观背景仍然相对“混乱”：美元反弹（利空黄金）、美国实际利率下降（利多黄金）。但未来黄金的宏观背景可能变得更加“友好”。 他还指出，由于通胀出现回升的迹象，导致美联储加息预期增强。但是，如果金融状况自然趋紧，导致股市持续抛售，美联储的加息路径可能有所改变。在这种情况下，美元和美国实际利率可能走低，为黄金上涨除创造有利的条件。 技术分析：金价或迎来突破？ 曾在金融服务机构贝尔斯登(BearStearns)担任分析师的JesseFelder认为，目前的市场状况和金价表现暗示该贵金属即将完成突破，迎来一波大涨。 “我觉得现在对于黄金多头来讲是令人兴奋的！”也是FelderReport投资报告出版商的Felder周五在一份报告中表示。 “从技术层面来讲，目前金价已出现一个明显的‘头肩底’技术形态。一旦价格升穿阻力线(颈线)，那将确定该格局，并最终试探1650目标位。”Felder分析称。 此外，Felder还表示，他目前更多地关注黄金与标普500指数之间的关系，以做出他的预测。 他解释称，“黄金/标普500比率在过去6年内的正相关度高达97%，事实上，现在看来，黄金/标普500的比率可能会有一些严重的追涨。” 根据Felder的分析，当前一些黄金类股票价格比2001年的市场低位还要便宜不少。“在过去35年左右时间里，黄金和标普500指数基本交投在平价附近。如果看到一定的均值回归，那么其中一方可能会出现1300美元的补涨行情。” Felder认为，这种回归可能意味着金价会有更多的上行空间，比“头肩底”看涨模式更能说明这一点。 文/金昊老师 |
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