全球贸易风波频频升级,导致大宗商品投资者苦不堪言,彭博大宗商品指数6月创2年以来最大月度跌幅。不过,在市场惶惶不可终日之际,抄底大宗商品的机会已经来临! 随着中美贸易风波愈演愈烈,全球市场闻风丧胆,不少大宗商品遭遇疯狂抛售。彭博大宗商品指数6月份下跌逾5%,创自2016年年中以来最大月度跌幅。铜和大豆是这场贸易风波的最大受害者,铂金的伤势也十分严重,铂金目前较1月份的高点大跌18%,跌至近十年来最低水平。 由于约40%的铂金供应用于汽车发动机催化转化器的制造,美国和欧盟围绕着汽车关税的“嘴仗”对铂金造成严重打击。全球最大的催化转换器制造商JohnsonMattheyPLC指出,随着市场对汽车关税上调的担忧升温,催化转换器需求预计将连续第二年下降。 不过,在大宗商品市场哀鸿遍野之际,昀熙却认为市场过分担心全球贸易风波的影响。除了大豆之外,其它大宗商品接下来有望迎来反弹。 即使周五中美如预期般开始互相征收关税,这场贸易争端对全球经济的危害也料将较小,预计大宗商品在未来一年内将攀升10%。 尽管大宗商品今年至今的整体表现较为出彩,但在6月份的确遭遇飞来横祸,因新兴市场需求疲弱、贸易争端不断升级以及欧佩克采取增产措施。不过,市场过于担心这些因素对大宗商品的影响,事实上全球宏观经济遭受的打击料将非常小。 近几个月来,昀熙维持对原材料的看涨立场,认为在本轮经济周期的尾声阶段原材料有望获得上行动能。此外,市场对中国信贷收紧的担忧加重,这是近期金属价格下跌的主要原因,而贸易风波则进一步压低金属价格。随着中国央行正在放松政策,譬如采取降准的措施,中国信贷有望恢复增长。 值得注意的是,尽管欧佩克决定增产,但依然值得看好油价的走势。虽然以沙特为首的欧佩克产油国开始增产,但今年下半年全球原油库存依然有望继续下降,预计今年夏季布油的均价将攀升至82.5美元/桶。 文/赵昀熙/ZYXKDJ |
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