文/陈江阳撰

　　市场目前关注的焦点，显然是正在召开的为期两天的美联储议息会议，美联储将于北京时间7月28日凌晨2点公布利率决议，市场普遍预期美联储将维持利率不变。

　　虽然近期美国经济数据表现抢眼，同时美联储加息预期再度升温，但预计本周美联储政策声明或仅出现适度改变，美联储将继续关注劳动力市场和通胀前景。预计美联储9月的加息概率仍为25%，而12月加息的概率为40%。

　　美国联邦基金利率期货价格上个交易日跌至4周最低，反映了交易者加大了对美联储(FED)年底前加息的预期。在美联储再次加息之前，可能需要看到以下迹象：英国退欧之后全球金融市场风险依然待定、劳动力市场复苏，通胀企稳或者说至少趋于上升。

　　由英国脱欧所引发的金融市场蔓延风险似乎已经下降，美联储可以专注其核心预期情景，而非下行风险情景。市场价格已经体现了美联储将推后加息。

　　促使美联储在年底前再加息25个基点，可能性最大的是12月份。之后看一次行动将是在2017年上半年，但强调这种预期面临的风险依然是加息可能更晚、更慢。

　　江阳个人总结：江阳预计美联储会在此次会议上维持利率不变，同时只可能在12月的时候升息25个基点。届时，美联储就足足有半年的经济数据去判断英国退欧对金融市场和经济的影响，也有足够数据去衡量美国国内经济的强度。美联储在会议声明中将会重申前瞻指引，即未来的政策行动取决于经济数据，继续强调通胀方面的进展。这将会发出一个信息，即联邦公开市场委员会(FOMC)不急于加息，符合陈江阳最可能12月份加息的看法。

　　现货白银日内行情分析

　　昨日白银收出带上下影线的小阳线。银价上方最高升至4147，下方最低位于4083。银价近期也是一直都处于高位震荡，上方突破5日均线压制，但10日均线继续压制银价，后市继续看多，关注4190位置阻力。日图技术指标上看，MACD绿色动能柱走平，随机指标向下；布林通道中，油价位于下轨上方；短期均线向下。上方初步阻力为4180，下方初步支撑为4050。操作上陈江阳建议回调做多为主。由于每个平台点位不同，具体操作建议以实盘为准。

　　现货沥青日内行情分析

　　昨日沥青收出带上下影线的小阴线。银价上方最高升至4156，下方最低位于4078。沥青近期一直都处于震荡下行趋势，上方受到MA5日均线压制，后市继续看空，关注4200位置阻力。日图技术指标上看，MACD绿色动能柱走强，随机指标位于超卖区平行；布林通道中，油价位于下轨上方；短期均线向下。上方初步阻力为4200，下方初步支撑为4100。操作上陈江阳建议反弹做空为主。由于每个平台点位不同，具体操作建议以实盘为准。

　　投资是一个完整体系包括投资理念，投资心态，资金管理，风险控制，投资策略，操作手法与思路，江阳一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久的立足生存。