东海证券：港口航运业海阔凭鱼跃天高任鸟飞 低吸1股

　　航运行业研究周报(2010年1月11日-1月15日)《航运板块做多氛围正逐步形成》基于"(1)出口复苏超预期。(2)子行业运价均处于上升过程。(3)年初以来A股走势明显弱于H股，并认为，A股投资者可能忽视了近期板块的一系列利好因素。(4)自08年底低点反弹以来，交运板块整体表现不佳，作为传统强周期行业的航运业，过去一年仅录得与大盘同步收益，板块存在补涨机会"这四个理由，他认为，无论从大交运角度还是航运业本身而言，板块存在补涨机会，一季度存在获取市场超额收益的机会，建议投资者重点关注。近期无奈系统性风险释放的背景下，航运股走势低于他的预期。但是他不气馁，再次发表2010年第2期周报表示对航运行业的看好。同时，我们回过头看看，在他航运业2010年投资策略《关注油运复苏，等待估值回归》中写道"2009年全球经济的见底回升令航运业重现生机，预期2010年经济加速恢复有望使行业延续复苏势头。不过，他也结合对历史周期的分析， 2010年行业复苏之路将漫长曲折。"再次得到证实。

　　航运行业研究周报2010年第2期(2010年1月18日-1月22日)《向好趋势未变，建议逢低吸纳》中再次提到在随着航运股的基本面确实在逐步改善，积极因素尚未发生趋势性变化；航运股历经一年多时间的盘整，短期下跌空间不会太大。建议继续逢低吸纳优质航运股，短期内重点关注中海发展。

　　张辉