第一金融网主办
|
春节假期后第一个工作日，央行重磅出击，7天逆回购、14天逆回购加息10个基点，同时隔夜SLF、7天SLF、一个月SLF全面加息35个基点，这是历史性的时刻，标志着中国正式进入加息周期。 加息的消息还未正式公布，中国股市、期市就已经下跌，尤其是黑色系更是跌停，一片惨淡，真是春江水暖鸭先知。 春节前央行MLF加息10个基点，是过去六年来首次加息，拉开了加息的序曲，但是第一次加息，只是一个风向标，具有观察意义。 而今天则完全不一样，逆回购利率、SLF利率也全面加息，标志着超短期的逆回购利率、短期的SLF利率、中期的MLF利率已经全部加息，中国正式进入了加息通道。 这等于中国构筑了一条利率走廊，从超短期、短期、中期利率的变动，来引导商业银行的利率市场化变动，大家接下来会发现，商业银行的贷款利率一定会提高。 因为无论是逆回购，还是SLF、MLF都是央行投放的基础货币，基础货币的利率提高，商业银行贷款的普通货币利率不可能不提高。 1、这意味着中国还没有真正改变货币发行机制，仍然采取了紧跟美国的货币政策，也就是我们基础货币的发行仍然是以外汇储备作为背书为主。 2、中国的人民币汇率接下来还是会紧盯美元，因为美国加息，中国也跟随加息，其中重要作用之一就是维持人民币对美元的汇率。 3、有利于维持人民币和美元的利率差，从而维持人民币汇率的相对稳定，减少资金外流，这也是保卫外汇储备的最重要的一种方式，过去外汇储备减少了1万亿美元，接下来可以预见，外流会减缓。 很明显，央行的基准利率已经形同虚设，基准利率在商业银行利率市场化之后已经没有太大作用，目前真正起作用的是央行的超短期、短期、中期的货币投放利率，所以我们观察的重点要发生转移。 同时，因为1月份，商业银行的新增信贷数字实在太猛了，在如此旺盛的需求面前，央行进行市场化加息势在必行。 而且从CPI、PPI的数据来看，都在往上走，这个时候加息对于抑制通胀是最好的手段，不能等通胀上天再动手，那就晚了。 中国和美国，世界上第二大、第一大经济体都进入了加息通道，这对欧洲、日本来说，简直是噩梦，因为欧洲和日本的经济还没恢复，如果跟随加息，对经济打击很大，如果不跟随加息，资金外流非常严重。 中国当前的利率水平，具有较高的加息空间，但往下空间不大，这次中美一起加息，必将剪全球的羊毛。 中国接二连三开始加息，这对中国房地产是巨大的冲击，因为进入加息大通道，对于房地产泡沫的抑制是巨大的，如果说2016年对于房地产是疯狂上涨的一年，也许2017年是开始下沉的一年，尤其是三四线城市一些被爆炒的房产，冰山破裂的声音正在传来！ |
|
||
|
|
||
