（原标题：从全民讨伐到疯狂抢筹 视觉中国上演资本市场冰火两重天）

　　从全网讨伐到疯狂抢筹，仅仅3个跌停后，狂躁的资金便已按捺不住，将视觉中国（000681.SZ）从“黑洞”中拉出。

　　当日龙虎榜显示，卖出金额的前五位中前四大席位均为“机构专用”，机构合计卖出约4亿元。

　　“这个事情目前还没有结论，我是觉得风险并没有充分释放。盲目进入风险不小。”北京一位公募基金经理直言。

　　“我觉得大概率是有博弈的成分。从成交回报来看，大概率是基金撤，游资进去博弈基金卖空。”上海某私募基金投资总监也称。

　　“冰火两重天”

　　从全民讨伐到疯狂抢筹，视觉中国上演“冰火两重天”。

　　“我上午重仓了视觉中国，差点没有抢到。”4月17日午盘后，北京一位投资者与记者交流时表示。

　　4月17日，视觉中国低开近4%以19.73元/股开盘，截至尾盘时封死涨停，报收22.45元/股，当日振幅13.91%。

　　“开盘后视觉中国便强势上攻，我觉得是买入的机会，当然没有想到它能够封死涨停。”该投资者称。

　　4月17日的龙虎榜显示，买入金额最大前五名中，第一大席位是深股通专用，剩下4个席位均为游资席位。具体来看，分别是国盛证券南昌香山南路营业部、兴业证券武汉新华路营业部、安信证券厦门湖滨南路营业部、中信证券深圳分公司。

　　相对应的， 卖出的几乎是一水的机构。

　　在卖出金额最大前五名中，前四大席位均为机构专用，第五大席位为深股通专用，卖出金额前五名共计卖出4.55亿的视觉中国。

　　“机构获利了结的可能性较大。”上述私募投资总监分析。

　　前一日龙虎榜显示，买入金额最大的前五名中，前三位均为机构专用席位，第四位为深股通专用，第五位是中投证券山东分公司，三大机构席位分别买入1139.49万、856.4万和499.64万。

　　卖出席位上，前三大席位和第五大席位均为机构专用，第四个席位为天风证券峨眉山滨湖西路营业部。卖出金额前三分别为2041万、1632.8万和604.3万。

　　值得一提的是，上周五晚上开始，陆续有基金公司下调了视觉中国估值，从估值下调程度来看，中银、财通等将视觉中国估值价格调整为20.41元，相当于在4月12日收盘价的基础上按照2个跌停板进行估值。

　　从视觉中国的股价表现来看，此次公募基金对视觉中国的估值极其准确。视觉中国在3个跌停后，随之便还以一个涨停。

　　不过也有例外，4月17日，第一大重仓持有机构交银施罗德基金公告，对所持有的视觉中国股票自2019年4月16日起按照18.37元进行估值。

　　“上述股票的交易体现活跃市场交易特征后，原则上将恢复为采用当日收盘价格进行估值，本基金管理人不再另行公告。”交银施罗德称。

　　博弈成分增多

　　“公司于2019年4月12日披露了《关于公司网站暂停服务的公告》。公司正在根据相关法律法规并配合监管部门的要求进行彻底整改，公司此期间主动暂时关闭了网站。网站恢复服务的具体时间，公司将另行公告。”4月17日收盘后，视觉中国公告称。

　　“市场比较好，所以视觉中国的跌停板数比较少。本来可能是4~5个跌停，那现在就少一个跌停。”前述上海私募投资总监称，“行情到了这个阶段，博弈的因素开始增多。”该北京公募基金经理称。

　　截至4月17日收盘，上证综指当日上涨0.29%，报收3263.12点，创业板指上涨1.17%。

　　4月11日，视觉中国因为一张黑洞照片跌入“黑洞”，“黑洞”照片后，视觉中国长期以来被诟病的“维权式创收”的盈利模式引发舆论高度关注和大量质疑。当天，天津市互联网信息办公室依法约谈公司网站负责人，责令公司网站全面彻底整改并在此期间暂时关闭网站。

　　“公司正在根据相关法律法规并配合监管部门的要求进行彻底整改，加强管理制度建设，提升内容审核的质量，坚决避免类似情况再次发生。”视觉中国在公告中称。

　　需要看到的是，也开始有分析认为这场“黑洞”风波中对视觉中国的批判存在不妥之处。

　　在人民大学日前的一场研讨会上，中国人民大学知识产权学院副院长、中国知识产权法学会副会长兼秘书长郭禾表示，视觉中国事件并没有什么新的问题，其中涉及的都是以往遇到过、讨论过并解决过的问题。

　　亦有法学院教授提出，视觉中国对海量图片的运营提高了利用效率，并且使得各用户的使用成本降低，可以非常有效、高效地处理作品的版权问题。尽管出现了一些问题，但是还是不能够对它进行道德绑架，采取非理性的做法。

　　不过也需要看到的是，根据此前计划，视觉中国4月12日将有3.88亿股限售股上市流通，约合解禁市值103.3亿元，占公司总股本的55.39%。在面临超大解禁压力的情况下，在现有价位抄底视觉中国的风险不可谓不大。

　　“我倒是觉得风险并没有充分释放，这个事情目前也没有结论。虽然说有关部门很重视知识产权，但合理合法是前提。视觉中国有它的独特性，但如果是经营存在问题，做不到诚信守法，那就存在很大不确定性。”前述北京公募基金经理也分析。