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王亚伟率华夏重仓银行股 加仓新疆回避地产

2010-1-22 8:43:02  文章来源：不详  作者：佚名  【字体：小 大】
        在已披露的去年四季度基金业绩报告中不少基金的前十大重仓中几乎看不到金融的身影了不过在昨日最新披露的华夏系基金去年四季度投资组合中工商银行(601398)(601398)、建设银行(601939)(601939)、交通银行(601328)(601328)、招商银行(600036)(600036)频频现身。另外华夏对区域热点也颇为关注。 

　　偏爱大型上市银行

　　昨日公布的季报显示去年四季度华夏旗下的基金进行了力度较大的换仓重点加仓的品种为银行而且以大型银行为主。

　　以去年回报冠军王亚伟掌管的华夏大盘(000011)(000011)为例去年三季度时前十大流通中并没有工商银行而到去年四季度对工商银行的持有数量达到1.13亿占到基金的9.74%对建设银行也大幅加仓建设银行占的比例从去年三季度末的3.14%增加至9.68%几乎都达到持上限。王亚伟掌管的另一只基金华夏策略(002031)(002031)与华夏大盘步调一致持有建设银行工商银行的市值也分别达到9.77%9.68%。

　　华夏旗下另一位五星级基金理孙建冬掌管的华夏复兴(000031)(000031)华夏红利(002011)(002011)也大举加仓银行。季报显示两基金分别买入了不少工商银行、交通银行工商银行、招商银行但减持了北京银行(601169)(601169)南京银行(601009)(601009)。华夏蓝筹(160311)(160311)、中信红利(288002)(288002)的第一大重仓也为大型上市银行。

　　不过华夏行业(160314)(160314)华夏稳增(519029)(519029)的持仓较个性化。华夏行业的前十大重仓中虽然也有招商银行等3家银行但其第一大重仓为五粮液(000858)(000858)华夏稳增则将去年三季度的第一大重仓换成了川投能源(600674)(600674)并减持了不少中国平安(601318)(601318)。

　　王亚伟在季报中对加仓以银行为主的金融进行了解释主要是金融的估值较低。基于同样的理由华夏还增持了一些交运比如白云机场(600004)(600004)。 

　　不过对银行业内存在不小的分歧:今年加息可能扩大利差但加息也可能导致银行坏账增加因此虽然银行估值偏低但从目前看还看不到其估值快速提升的迹象。

　　加仓新疆回避地产

　　从近段时间看王亚伟对区域热点轮动的把握非常准确如山鹰纸业(600567)(600567)就受益于皖江振兴规划。从季报看华夏旗下对新疆特别青睐。王亚伟掌管的华夏大盘华夏策略在去年四季度合计买入了上千万广汇份(600256)(600256)。广汇份还成为华夏稳增的第二大重仓以及华夏复兴的第十大重仓。二级市场上广汇份自去年10月的15.59元起步一路振荡上行并于今年1月18日出其上市以来的历史新高(复权)28.88元。 

　　对中国联通(600050)(600050)华夏系基金也是集中买入。去年二季度末中国联通(600050)(600050)率先出现在华夏大盘华夏策略的前十大重仓中持量合计不到3000万华夏复兴、华夏红利中信红利去年二三季度的前十大持仓中并未出现中国联通不过在去年四季度末中国联通赫然出现在十大行列。

　　不知道华夏系看好联通的逻辑是否与3G有关孙建冬对此的解释是大盘蓝筹表现相对落后因此加仓大蓝筹。他认为大盘与小盘的估值差异会逐步趋于收敛。除了指期货的推出对大盘长期的正面影响外小盘票IPO的持续加大与"大小非"减持套现将成为增加小盘供给、压低小盘估值的长期因素。 

　　从持仓变化看华夏对地产明显持回避态度。去年三季度华夏复兴、华夏红利、华夏蓝筹、华夏成长(000001)(000001)等都进入了新湖中宝(600208)(600208)前十大流通之列合计持超过12000万不过在昨日披露的季报中华夏复兴、华夏蓝筹、华夏成长的重仓中已不见新湖中宝的身影只有基金兴华(500008)(500008)还持有400多万新湖中宝。新湖中宝去年11月下旬出现放量大跌或许华夏就是在那时坚决减持了处于"危墙之下"的新湖中宝。

　　一季度策略强调估值安全性

　　对一季度行情华夏基金整体持谨慎乐观态度。王亚伟表示在济持续恢复的前提下宏观刺激政策将择机退出。两方面的对冲作用将制约市产生大的趋势性行情维持振荡格局是主基调结构调整将成为超额收益的主要来源。指期货的推出提上议事日程将对市场的运行格局产生较大影响。华夏大盘华夏策略将把估值的安全性作为选择投资标的的重要考虑因素回避未来业绩增长无法支撑价的高估值品种。

　　孙建冬预计政府会以相机抉择的方式逐步实现刺激政策的平稳退出加上实体济复苏导致对资金需求的上升市很难出现趋势性的机会随着时间的推移市场整体估值还会有向下的压力。与市场普遍预期有所不同"自上而下"的因素仍会对投资收益产生重要影响。"自下而上"带来超额收益的因素可能来自于两方面:首先是从盈利模式、竞争战略、人力资源等方面对成长持续性与可预期性的评判这将成为成长估值分化的最重要因素;其次需要考虑公司治理结构及其变化的影响。

　　中信红利的基金理郑煜则认为货币政策尽管出现微调但从济增长的角度看预计年内仍将保持适度宽松。预期未来一年内房地产投资将趋于稳定而非大幅增长。而基建投资由于拥有大量确定项目明年中期前将保持良好的增长。圣诞效应可能导致出口短期内有所恢复但从目前国外济状况看仍缺乏持续增长的预期。在一定时间段内会弱化周期稳定的概念更多的从估值水平预期增长的性价比角度去"自下而上"地选择票。 

　　华夏系去年四季度十大重仓

　　华夏大盘(王亚伟) 

　　票名称 数量() 占基金资产比例 

　　工商银行 113000844 9.74 

　　建设银行 98646723 9.68

　　广汇股份 16209692 5.88 

　　片 仔 癀 6693103 4.17

　　中恒集团(600252)(600252)8091139 3.40

　　交通银行 21000896 3.11

　　乐凯胶片(600135)(600135)15508983 2.93

　　白云机场 15005928 2.41 

　　渝 开 发(000514)(000514)10954839 2.36

　　中国联通 20000000 2.31

　　华夏策略(王亚伟)

　　票名称 数量() 占基金资产净值比例

　　建设银行 39906210 9.77

　　工商银行 45000544 9.68

　　中恒集团 6500000 6.82

　　广汇份 4958670 4.49

　　片 仔 癀 2200367 3.42

　　中国联通 10000720 2.88

　　渝 开 发 4507848 2.42 

　　白云机场 6000273 2.41

　　乐凯胶片 5049602 2.38

　　招商银行 2900000 2.07

　　华夏复兴(孙建冬) 

　　票名称 数量()占基金资产净值比例 

　　工商银行 54795681 6.16

　　*ST伊利 8306638 4.55 

　　交通银行 21301818 4.12 

　　中材科技(002080)(002080)5500000 4.08

　　中国银行(601988)(601988)41005805 3.67 

　　中国联通 22848079 3.44 

　　南京银行 7301723 2.92

　　潞安环能(601699)(601699)2679778 2.87 

　　五 粮 液(000858)(000858)3987521 2.61

　　广汇份 5000041 2.37

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