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基金半年报吐露心声 下半年依然纠结 下半年依然纠结 绩优基经爱地产 目前已经有十几家基金公司公布了今年的半年报。对于下半年的市场，多数基金公司均持谨慎态度，虽然大都表示目前市场已接近底部，但向上的动力依然不足，震荡仍然是未来的主旋律。而随着基金隐形重仓股浮出水面，基金二季度的行业布局也揭开了面纱。除了“喝酒吃药”外，一些业绩稳定增长的行业和个股是基金布局的方向，而一些绩优基金经理更是明确表示看好下半年地产股的行情。 下半年市场在纠结中震荡 目前，包括易方达、银华、富国等大型基金公司在内的10余家公司公布旗下基金半年报。基金经理们对未来的市场走势分歧较大，但大部分基金公司还是持谨慎态度，虽然大都表示目前市场已接近底部，但向上的动力依然不足，震荡仍然是未来的主旋律。不过也不乏一些乐观者，认为市场离底部越来越近，A股市场可能迎来一波修复行情。 目前披露中报的绩优基金中，中欧中小盘基金经理明显谨慎很多。在上半年的市场中，中欧中小盘凭借16.81%的增长率在普通股票型基金中排名第四。基金经理沈洋认为，经济在下半年也难以有明显起色，如果完全不考虑政策因素的话，则经济的寻底过程还很漫长。同时，如果政策微调适度且方向正确的话，则今年下半年将是这次大调整的底部。“对于今年下半年市场，从指数而言，股市会比较乏味；但其中具有大结构性的机会，如优质地产股行情。影响短期市场走向的关键因素是政策微调的方向和力度。如果是朝房地产行业差别化调控方向走的话，则股市将会比较乐观。” 中银中国上半年也是大幅跑赢了基准业绩。该基金经理认为市场以及强周期股票难有大的趋势性上涨机会，除非国内政策有较大幅度地放松，或者地产成交明显地持续放量，或者外围经济复苏大超预期。因此下半年其会采取中性的投资策略，注重仓位控制和个股选择。 上半年跑赢基准业绩的兴全趋势，其基金经理也表示目前市场存在结构性的股价不合理，但不可否认市场经过2年的调整正在接近一个中期的底部。“尽管关于未来的预期不能提的很高，我们将积极应对市场随时可能出现的反弹。作为一个规模还比较大的基金，在经济下行期间，趋势基金坚持以‘防御’做为投资的主导思想，注重自下而上，减少市场博弈为主的投资行为，强调估值以及价值等多维度的安全边际。”该基金经理在半年报中称。 而上半年的冠军景顺核心竞争力基金经理余广昨日在谈及下半年的市场时，表示这个市场下半年上去比较难，下去也比较难。因为基本面并不支持明显的上涨，市场信心也不足。但从估值和长线来看的话，这个时候买也没有太大的问题。 未放弃谨慎乐观预期 不过也有基金经理预期股市会在过度悲观后迎来反弹机会。易方达基金投资部总经理吴欣荣表示，短期市场弱势格局可能还会延续，但随着时间的推移和过度悲观预期的修正，A股市场可能迎来一波修复行情。易方达价值成长基金经理也认为，在保持谨慎的同时把握短期反弹机会是可以接受的策略。 银华内需基金经理同样对股市触底反弹持乐观态度，认为市场有望在8月底前先于宏观经济企稳，而当经济基本面拐头向上时，资本市场将迎来源自于基本面和流动性共同支撑的反弹行情。 优质地产股不可错过 而在下半年的行业布局中，不少基金经理明确表示看好地产股的行情。 “我坚定看好优质地产股在今年全年的反转行情；对机构投资者而言，优质地产股是不可错过的战略性投资机会！”中欧中小盘基金经理沈洋在半年报中非常有信心地称道。 沈洋认为，在目前经济处境下，房地产是解决主要问题的钥匙。只要适当使用这把钥匙，无论是地方债、还是经济下滑、又或是基建大面积停工、以及未来的失业局面等等，都可以迎刃而解；否则，这就是难以走出的迷局。 景顺核心竞争力基金经理余广也较为看好地产股方面的机会。“我觉得在下半年随着一些数据的好转，比如在基建投资方面、房地产投资方面，会有一些好转的话，这些板块也会出现一些超跌反弹的机会。”余广在日前举办的投策会上表示。 在其看来，今年是比较明显的结构性市场，且未来这种结构性的特征是越来越明显。下半年来看，上半年表现不错的股票有可能“强者恒强”，但是这要看具体的公司。所以要花更多的时间和精力在挑股票上面，找一些具有核心竞争力的公司。 兴全趋势基金经理则表示要重点挑选内需类和消费类个股，以及成长性和估值匹配程度较好的个股，以期穿越短期经济结构调整的周期。 (投资快报) |
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